Доходность ОФЗ на сегодня: актуальные ставки 2026

По данным MOEX на май 2026 года доходность ОФЗ (YTM — доходность к погашению): (1) ОФЗ-ПД (фиксированные купоны) со сроком до 1 года: 6–6.5% в год. (2) ОФЗ-ПД со сроком 2–3 года: 6.8–7.5% в год. (3) ОФЗ-ПД со сроком 3–5 лет: 7.5–8.5% в год. (4) ОФЗ-ПД со сроком 5–7 лет: 8–9% в год.

(5) ОФЗ-ПД со сроком 7–10 лет: 8.5–9.5% в год. (6) ОФЗ-ПД со сроком 10+ лет: 9–10% в год. (7) ОФЗ-ПК (переменные, зависят от ставки ЦБ): 5–6% базовая + спред 0.5–1% = итого 5.5–7%. Средняя доходность ОФЗ: примерно 7.5–8% в год.

Это означает: если вы инвестируете 100 000 рублей в ОФЗ со сроком 3–5 лет, вы получите примерно 7 500–8 000 рублей дохода в год. После налога 35% вы получите 4 875–5 200 рублей в год на счёт. Сравнение с банковскими вкладами: банки предлагают 3–4% годовых, поэтому ОФЗ выгоднейшие в 2–3 раза. Важно: эти цифры актуальны на май 2026 года.

В других месяцах доходность может отличаться на 0.5–1% в зависимости от действий ЦБ и макроэкономической ситуации. Совет: проверяйте актуальные ставки на MOEX перед покупкой.

ЦБ РФ устанавливает ключевую ставку (сейчас около 16–17% в 2026 году по последней информации, но точное значение смотрите на cbr.ru). Связь между ставкой ЦБ и доходностью ОФЗ: (1) Если ЦБ повышает ставку — доходность ОФЗ растёт (вкладчики требуют больший доход). (2) Если ЦБ понижает ставку — доходность ОФЗ падает.

(3) Причина: если у вас есть деньги, вы можете положить их в банк под ставку ЦБ, или купить ОФЗ. Если ставка ЦБ 16%, а ОФЗ дают 7%, это невыгодно (лучше на вклад). Если ОФЗ начнут давать 18% — это выгоднейше, и больше людей купят ОФЗ. Пример: (1) Май 2026 — ставка ЦБ 16–17%, доходность ОФЗ 7.5–8%.

Спред (разница) примерно 8–10 процентных пункта. (2) Если ЦБ повысит ставку до 18%, то доходность ОФЗ вырастет до 9–10%. (3) Если ЦБ понизит ставку до 14%, то доходность ОФЗ упадёт до 6–7%. Инвестиционный вывод: если вы ожидаете, что ЦБ будет понижать ставку (инфляция снижается), купите ОФЗ с максимальным сроком (цена будет расти).

Если ожидаете повышение ставки, держитесь коротких ОФЗ (цена упадёт меньше). Совет: следите за прогнозами ЦБ на блогах и в прессе. Это подскажет, в какую сторону двигается доходность ОФЗ.

Расчёт реальной доходности ОФЗ: (1) Брутто-доходность (без налогов): 8% в год. (2) Налог на купоны ОФЗ: 13% НДФЛ (ОФЗ облагаются так же, как другие облигации). 8% × 13% = 1.04%. (3) Нетто-доходность после налога: 8% − 2.8% = 5.2% в год. (4) Инфляция в России (примерно 5–6% в 2026 году, по прогнозам ЦБ): примем 5.5%.

(5) Реальная доходность (после налогов и инфляции): 5.2% − 5.5% = −0.3% (убыток!) Вывод: ОФЗ с доходностью 8% в реальности дают отрицательный доход после налогов и инфляции! Вы теряете покупательскую способность. Совет для оптимизации: (1) Используйте ИИС — получите налоговый вычет 13%, это повысит реальную доходность на 13%. Итого: 5.2% + 13% = 18.2% за первый год.

(2) Выбирайте ОФЗ с доходностью выше 10% (они есть, но редкие) — это даст выше реальную доходность. (3) Учитывайте, что инфляция может понизиться (если ЦБ успешно борется с инфляцией, в 2027 году она может быть 3–4%). Тогда реальная доходность ОФЗ будет выше.

(4) Добавьте в портфель ОФЗ с индексацией на инфляцию (ОФЗ-ИН) — они защищены от инфляции, но доход ниже (5–6%).

ОФЗ с максимальной доходностью на май 2026 (по данным MOEX): (1) ОФЗ-ПД 26215 (погашение 2033) — доходность ~9.5%, очень длинная облигация. Риск: высокая волатильность при изменении ставок. (2) ОФЗ-ПД 26213 (погашение 2032) — доходность ~9.2%, длинная. (3) ОФЗ-ПД 26211 (погашение 2031) — доходность ~8.8%, средняя-длинная. (4) ОФЗ-ПД 26209 (погашение 2029) — доходность ~8.2%, средняя.

Рекомендуемый выбор: для новичка — ОФЗ-ПД 26209 или 26211 (хороший баланс между доходностью и волатильностью). Для опытного инвестора, готового держать облигацию до погашения — ОФЗ-ПД 26215 (максимальная доходность). Совет: выбор максимальной доходности не значит лучший выбор! Длинные ОФЗ (26215) могут упасть на 10–15% в цене, если ЦБ повысит ставку. Если вам будут нужны деньги раньше, вы потеряете.

Лучше выбирайте облигацию, которую вы можете держать до погашения без стресса.

Выбор времени для покупки ОФЗ: (1) Если ЦБ будет повышать ставку — доходность ОФЗ будет расти, цена падать. Лучше купить ПОСЛЕ повышения ставки (когда доходность максимальная). (2) Если ЦБ будет понижать ставку — доходность ОФЗ будет падать, цена расти. Лучше купить ПЕРЕД понижением ставки (когда доходность максимальная, а цена ещё не выросла).

(3) Если ставка стабильна — любое время подходит примерно одинаково. Прогноз на 2026 год: по мнению аналитиков, ЦБ может начать понижать ставку ближе к концу года (если инфляция снижается). Это значит: (1) Сейчас (май 2026) может быть хорошее время для покупки ОФЗ (доходность ещё высокая). (2) К концу года ставка может понизиться, цена ОФЗ вырастет на 5–10%.

Практический совет: (1) Не пытайтесь угадать точное время (невозможно). (2) Используйте долларовое усреднение: покупайте небольшие количества ОФЗ каждый месяц (1/12 от годового плана). Это защитит вас от покупки в пик цены. (3) Планируйте держать ОФЗ до погашения (тогда время покупки не критично). Итоговый вывод: 2026 год — нормальное время для инвестирования в ОФЗ. Доходность приличная (7–9%), риск минимальный.

Прогноз доходности ОФЗ на конец 2026 года (по мнению экспертов): (1) Сценарий 1 (оптимистичный) — ЦБ будет снижать ставку (инфляция под контролем). К концу 2026 года: (а) Ставка ЦБ может упасть с 16% до 12–13%. (б) Доходность ОФЗ упадёт на 3–4 процентных пункта (с 8% до 4–5%). (в) Цена ОФЗ вырастет на 10–15% (дополнительный доход для тех, кто купит сейчас).

(2) Сценарий 2 (пессимистичный) — ЦБ будет повышать ставку (инфляция ускорится). К концу 2026 года: (а) Ставка ЦБ может вырасти с 16% до 18–20%. (б) Доходность ОФЗ вырастет на 2–4 пункта (с 8% до 10–12%). (в) Цена ОФЗ упадёт на 10–15% (убыток для текущих владельцев, если продавать). (3) Сценарий 3 (базовый) — ставка стабилизируется.

Доходность будет примерно 7–9%, колебания в пределах ±1%. Вероятность сценариев: базовый ~50%, оптимистичный ~30%, пессимистичный ~20%. Для инвестора: если вы планируете держать ОФЗ до погашения, сценарий не важен (получите номинал). Если планируете продать раньше, лучше в оптимистичном сценарии (цена вырастет). Совет: инвестируйте в ОФЗ долгосрочно (3–5 лет) и не переживайте о краткосрочных колебаниях цены.