ETF на замещающие облигации — корзина замещающих бумаг, торгующаяся на Мосбирже. Инвестор получает купонный доход в валюте и потенциальную валютную переоценку. Но защита от девальвации рубля неполная: налоги с разницы курсов, риск дефолта одного из эмитентов в портфеле и низкая ликвидность отдельных выпусков могут съесть выгоду.
Прямой эффект: номинал и купоны номинированы в долларах или евро, расчеты по сделкам — в валюте. При ослаблении рубля стоимость пая в рублях растёт за счёт валютной переоценки. Нюанс: при погашении ETF или продаже паёв возникает рублёвая прибыль с разницы курсов, которая облагается НДФЛ (13–15%). Чистый эффект ниже номинального прироста курса.
В портфеле — замещающие облигации российских корпораций: Газпром, Лукойл, Новатэк, РЖД, Совкомфлот и др. Выпуски номинированы в USD и EUR, торгуются на Мосбирже. Состав фонда регулярно пересматривается, подробности — в документах УК на сайте управляющей компании и на moex.com.
Да, прямой. Если один из эмитентов в портфеле допустит дефолт (просрочка купона/номинала), стоимость пая упадёт на долю обесценившихся бумаг. Доходность ETF снизится, возможны потери. Доля просрочек в замещающих облигациях исторически мала (<1%), но риск не нулевой. Нюанс: фонд не застрахован от санкционных блокировок выплат.
Два налога: 1) НДФЛ с купонного дохода (у источника — 13–15%). 2) Налог с разницы между рублёвой стоимостью покупки и продажи/погашения пая (включая курсовую разницу). Валюта учитывается по курсу ЦБ на даты сделок. Если держать паи до погашения (нет продажи), налог с переоценки может не возникнуть, но купоны всё равно облагаются.
Торги проходят на Мосбирже, но объёмы по некоторым выпускам низкие (тысячи-десятки тысяч паёв в день). При панике продавцов спред может расширяться до нескольких процентов, что делает срочную продажу убыточной. Для крупных лотов (>1 млн ₽) ликвидность недостаточна. Перед покупкой проверяйте среднедневной оборот ETF на moex.com.
Минимального срока нет, но при продаже в первый год НДФЛ без льгот. Для снижения налога с курсовой разницы можно дождаться погашения ETF (если он срочный) — тогда прироста курса в рублях не возникнет (погашение по номиналу в валюте). Но большинство ETF бессрочные — налоговая база формируется при выходе. Совет: учитывайте налоги заранее.
Да. Паи этих фондов входят в перечень разрешённых активов на ИИС. Налоговая льгота по ИИС (тип А или Б) применима, но учитывайте, что купонный доход всё равно облагается НДФЛ у источника (если не выбран тип Б с освобождением).
| Параметр | Среднее по рынку | Пример популярного ETF (ликвиден) |
|---|---|---|
| Валютная дюрация | 1,5–2,5 года | 1,8 года |
| Купонная доходность (валюта, % год.) | 4–7% | 5,5% |
| Доля просрочек в портфеле | <0,5% | 0,3% |
| Среднедневной объём (₽) | 2–10 млн | 8 млн |
| Критерий | ETF на замещающие облигации | Прямая покупка замещающих облигаций |
|---|---|---|
| Диверсификация | Есть: готовый портфель из 10–30 выпусков | Нет: только один эмитент на сделку |
| Комиссии | 0,5–1,2% годовых + комиссия брокера | Комиссия брокера за покупку (0,01–0,05%) + затраты на ребалансировку |
| Ликвидность | Средняя: объём по паям выше, чем по отдельным выпускам | Узкая: по некоторым выпускам спред >1% |
| Налоги | НДФЛ с купона + налог с переоценки пая | НДФЛ с купона + налог с переоценки номинала при продаже |
| Валютная защита | Частичная: налоги снижают эффект | Частичная: налоги те же, но нет комиссии фонда |
Откройте счёт у российского брокера (Сбер, Тинькофф, БКС, ВТБ и др.). Убедитесь, что тариф позволяет торговать валютными бумагами без повышенных комиссий.
Решите, какой фонд вам подходит: с долларовыми или евро-облигациями, с дюрацией до 2 лет или длиннее. Сравните комиссии на сайте УК и объём торгов на moex.com.
Переведите рубли или валюту на брокерский счёт. Выставьте лимитную заявку на покупку паёв нужного фонда. Учитывайте спред — старайтесь ловить момент с минимальной разницей.
Узнайте у брокера, предоставляется ли автоматический расчёт НДФЛ по ETF. Если нет, самостоятельно ведите учёт дат покупки, продажи и курсов ЦБ на эти даты.
Раз в квартал проверяйте долю ETF в портфеле. Если курс рубля изменился или появились альтернативные инструменты, скорректируйте вложения. Не забывайте о налогах при продаже.
Да. Паи этих фондов входят в перечень разрешённых активов на ИИС. Налоговая льгота по ИИС (тип А или Б) применима, но учитывайте, что купонный доход всё равно облагается НДФЛ у источника (если не выбран тип Б с освобождением).
Цена одного пая — ориентировочно 10–30 долларов (800–2500 ₽). Минимальный лот обычно 10 паёв, то есть от 200–300 $. Точные данные смотрите на Мосбирже.
Купоны аккумулируются фондом и распределяются на счёт инвестора раз в квартал или полугодие. Дата и порядок указаны в проспекте фонда. Обычно пайщики получают валютный купон на свой счёт.
Да. Если эмитент попадёт под блокирующие санкции, выплаты по его облигациям могут быть заморожены. Тогда ETF недополучит купоны, стоимость пая упадёт. Такой риск не застрахован.
Среди долларовых — обычно фонды от крупных УК: Альфа-Капитал, Тинькофф, Сбер. Сравните объёмы торгов за последний месяц на Мосбирже. Для себя выбирайте средний дневной оборот > 5 млн ₽.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
