Сравниваем не номинальную, а чистую доходность — после налога и инфляции. На примере вложения 300 000₽ показываем, сколько рублей вы реально получите на руки. Оба варианта несут риски: рыночный и кредитный.
Ставка НДФЛ для резидентов РФ — 13% с купонного дохода. Налоговый агент (брокер) удерживает его автоматически при выплате купона. Если купон выплачивается на отдельный счет, налог спишут позже. Исключение: купоны по ОФЗ, выпущенным до 01.01.2021 — для них 13% с купонного дохода, но сам купон уже «чистый»? Нет, в 2026 все купоны облагаются одинаково. Зафиксируйте: 13% снимается с каждой выплаты.
Чистая доходность = номинальная доходность минус налог минус инфляция. Пример: ОФЗ даёт 12% годовых, налог 13% → 10,44% после налога. Инфляция 8% → реальная доходность около 2,44%. Для корп. облигаций с доходностью 16%: после налога 13,92%, после инфляции 5,92%. Цифры ориентировочные.
Фонд ОФЗ (например, SBGB) с доходностью ~12% до налога. Годовой купон: 300 000₽ × 12% = 36 000₽. В месяц: 3 000₽ до налога. После НДФЛ — 2 610₽. С учётом инфляции 8% — реальный доход около 610₽ в месяц. Это без учёта комиссий фонда.
Фонд корп. бондов (например, SBCB) с доходностью ~16% до налога. Годовой купон: 300 000₽ × 16% = 48 000₽. В месяц: 4 000₽ до налога. После НДФЛ — 3 480₽. После инфляции 8% — около 1 480₽ в месяц реального дохода. Комиссии фонда (0,5–1% годовых) уже учтены в цене пая.
Номинальная доходность не показывает покупательную способность. Если доходность ОФЗ 12%, а инфляция 8%, вы получаете лишь 4% роста реальных денег. После налога — около 2,4%. Для корп. облигаций запас прочности выше: 16% — 8% инфляции = 8% реальной, после налога ~5,9%. Инфляция — главный враг фиксированного дохода.
ОФЗ — минимальный кредитный риск, но низкая реальная доходность. Корп. бонды — выше доход, но риск дефолта эмитента (потери тела облигации). В 2026 году корп. облигации инвестиционного рейтинга (например, «Газпром», «Сбер») дают чистый выигрыш ~3–4% годовых перед ОФЗ после учёта всех рисков. Выбор зависит от вашей толерантности к просадкам.
Один пай ETF стоит от 500₽ до 5 000₽. Для покупки достаточно 1–2 паёв, но для осмысленной диверсификации — от 100 000₽.
| Показатель | ОФЗ ETF (SBGB) | Корп. бонды ETF (SBCB) |
|---|---|---|
| Номинальная доходность до налога | ~12% (ориентир) | ~16% (ориентир) |
| Налог 13% с купона | -1,56% (от номинала) | -2,08% (от номинала) |
| Доходность после налога | ~10,44% | ~13,92% |
| Чистая реальная доходность после инфляции 8% | ~2,44% | ~5,92% |
| Критерий | ОФЗ ETF (SBGB) | Корп. бонды ETF (SBCB) |
|---|---|---|
| Кредитный риск | Минимальный (гарант — государство) | Выше среднего (риск дефолта эмитента) |
| Доходность номинальная | ~12% | ~16% |
| Ликвидность | Максимальная (торгуются каждый день) | Высокая (для топ-эмитентов) |
| Налоговая нагрузка | 13% с купона | 13% с купона |
| Защита от инфляции | Слабая (реальная доходность мала) | Умеренная (выше номинала компенсирует рост цен) |
Откройте счёт у брокера — резидента РФ (например, Т-Банк, «БКС», «Финам», ВТБ). Убедитесь, что в тарифе есть доступ к биржевым паевым фондам (БПИФ). Пополнение от 10 000₽.
Для вложений на 1–3 года чаще берут ОФЗ. Для 3+ лет — корп. бонды или смесь. Задайте себе: «Я готов терпеть просадку 10–15% ради лишних 3–4% годовых?».
В торговом терминале введите тикер SBGB (ОФЗ) или SBCB (корп. бонды). Купите на сумму, кратную стоимости одного пая (около 1 000–10 000₽ за штуку). Комиссия брокера — 0,01–0,05% от суммы.
Брокер начисляет купоны на счёт. Настройте автовыкуп паёв (частично или полностью), чтобы купоны работали дальше. В личном кабинете брокера выберите «Реинвестировать доходы».
Раз в квартал проверяйте состав фонда и его доходность. Пересматривайте долю ОФЗ и корп. бондов в портфеле в зависимости от изменения ставки ЦБ и вашего срока.
Один пай ETF стоит от 500₽ до 5 000₽. Для покупки достаточно 1–2 паёв, но для осмысленной диверсификации — от 100 000₽.
13% с разницы между ценой продажи и ценой покупки (плюс переоценка паёв за счёт роста тела облигаций). Если владели более 3 лет — налоговый вычет на долгосрочное владение (до 9 млн ₽ прибыли без налога).
ОФЗ — конкретная облигация с датой погашения. ETF — корзина из десятков ОФЗ с разными сроками. ETF даёт диверсификацию, но не фиксированную дату возврата денег.
Можно купить отдельные облигации (ОФЗ 26238, ГазпромКЗ-1, РЖД-35). Плюс: точная дата погашения. Минус: высокая цена одной бумаги и необходимость самостоятельного выбора. ETF проще.
Дефолт эмитента (потеря номинала), рыночный риск (падение цены при росте ставок), ликвидность (редкие эмитенты плохо продаются). Диверсификация через ETF снижает первые два.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
