Покупка ETF на западные акции через Мосбиржу несёт прямой санкционный риск. При блокировке расчётов выплаты по бумагам замораживаются на неопределённый срок. Это не гипотетика — в 2026 году механизм уже влияет на ликвидность и доходность таких инструментов.
Все фонды, чьи базовые активы — иностранные бумаги (акции США, Европы). Примеры: FXUS, FXIT, FXDM, FXCN. Расчёты по ним идут через иностранные депозитарии (Euroclear, Clearstream). При блокирующих санкциях доступ к этим активам может быть ограничен, а выплаты — заморожены.
Эмитент фонда получает дивиденды или купоны от иностранных компаний. Средства поступают на счёт в депозитарии недружественной страны. При введении блокирующих санкций этот счёт замораживают. Деньги инвесторам не приходят, фонд не может их зачислить на счета в РФ.
Да, пока торги на Мосбирже не остановлены. Но при росте санкционных новостей ликвидность резко падает — спред может быть 3–5%, а продажа по рыночной цене приведёт к убытку. В 2026 году некоторые ETF уже торгуются с дисконтом к СЧА (стоимости чистых активов) до 10–15%.
По НК РФ налог начисляется в момент поступления дохода на счёт. Если выплата заморожена и реально не получена, налоговой базы нет. Уведомлять ФНС не нужно. Но после разморозки и зачисления дивидендов придётся заплатить НДФЛ 13% (или 15% при превышении порога 5 млн ₽ за год).
Прямой защиты нет. Можно диверсифицироваться: часть портфеля держать в российских акциях и ОФЗ (их расчёты идут через НРД). Либо покупать замещающие облигации и «российские» ETF (типа SBMX, SBRI). Но даже внутренние фонды, вложенные в замещающие бумаги, несут валютный риск.
Фиксировать убыток продажей на Мосбирже (если торги идут) или ждать разморозки. Прогнозы: процесс может занять 1–3 года, частичные выплаты возможны только после снятия санкций с депозитариев. Судебные иски против эмитентов в российской юрисдикции результатов не дают — активы физически находятся за рубежом.
Торги остановят, активы заморозят на счетах эмитента. Средства инвесторов зависнут в иностранном депозитарии. Частичные выплаты возможны только после снятия санкций с конкретных счетов или по специальному разрешению.
| Тикер | Базовый актив | Оценка риска заморозки |
|---|---|---|
| FXUS | Акции США (S&P 500) | Высокий — 70–90% при блокировке |
| FXIT | Технологический сектор США | Высокий — 60–85% |
| FXDM | Акции развитых стран | Высокий — 65–80% |
| FXGD | Золото (GLD) | Средний — 30–50% (актив физический) |
| Критерий | ETF на Мосбирже | Прямая покупка через зарубежного брокера |
|---|---|---|
| Риск заморозки активов | Высочайший — блокировка на уровне депозитария | Средний — счёт у брокера из недружественной страны также под риском, но можно увести активы |
| Налогообложение дивидендов | НДФЛ 13% при получении, платит брокер (налоговый агент) | У источника — 15–30% (страховой сбор), в РФ доплата до 13% (по соглашениям об избежании двойного налогообложения, часть приостановлена) |
| Ликвидность в 2026 | Низкая — спред 2–5%, дисконт к СЧА 10–15% | Средняя — зависит от биржи, возможны комиссии за перевод |
| Порог входа | От 1 000 ₽ | От 1 000 $ (зависит от брокера) |
| Валютный контроль | Нет — покупка за рубли | Есть — лимит на перевод $ до 1 млн в месяц (с 2025 года), комиссия на конвертацию 0,5–1% |
Проверьте состав портфеля: все ликвидные ETF на Мосбирже (FXUS, FXIT, FXDM, FXCN) держат активы, расчёты по которым идут через Euroclear/Clearstream. Посмотрите ежеквартальные отчёты эмитента на moex.com.
В спецификации ETF указан депозитарий — «СПБ Банк» или «НРД». Если он использует корреспондентский счёт в недружественном депозитарии, риск заморозки высокий. Для «российских» ETF (типа SBMX) таких счетов нет.
Суммируйте рыночную стоимость таких ETF. Если она >30% портфеля — критический перекос. В 2026 году Минфин не предлагает компенсаций по заблокированным иностранным бумагам, в отличие от замещающих облигаций.
ОФЗ с плавающим купоном (ОФЗ-ПК) — доходность ~16% годовых, купон привязан к ставке RUONIA. Замещающие облигации — выплаты привязаны к доллару, но через российскую инфраструктуру. Риск — девальвация рубля или дефолт эмитента.
Если продажа сейчас даёт убыток >20% от цены покупки и вы не готовы ждать 1–3 года — фиксируйте. Если планируете держать 5+ лет и уверены в разморозке — оставьте. В 2026 году ни один заблокированный ETF ещё не разморожен полностью.
Торги остановят, активы заморозят на счетах эмитента. Средства инвесторов зависнут в иностранном депозитарии. Частичные выплаты возможны только после снятия санкций с конкретных счетов или по специальному разрешению.
Нет, налог начисляется только при фактическом получении дохода на ваш счёт. Пока выплата заморожена, обязанности по уплате НДФЛ не возникает. Но сохраняйте подтверждения от брокера — пригодятся при разморозке.
Прямого обмена нет. Можно продать на бирже (если есть ликвидность) и купить другие активы. С 2024 года действует механизм обмена заблокированных иностранных бумаг через Минфин, но ETF на Мосбирже в него не включали.
Фонды, чьи активы — только российские бумаги и внутренние расчёты: SBMX (акции РФ), SBRI (облигации РФ), FXRL (акции РФ), TRUR (короткие ОФЗ). Эти ETF расчёты ведут через НРД — блокировка маловероятна.
Только если осознаёте риск полной заморозки на 1–3 года и готовы к дисконту при продаже. Доходность таких ETF не компенсирует риск блокировки. Альтернатива — российские облигации или замещающие бумаги с доходностью 12–18% при меньшем санкционном риске.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
