Как купить ОФЗ новичку: пошаговая инструкция 2026

ОФЗ — облигации федерального займа, долговые бумаги, которые выпускает Министерство финансов РФ для финансирования бюджета. Покупая ОФЗ, инвестор даёт государству в долг на определённый срок, а взамен получает регулярные процентные выплаты — купоны, и возврат номинала в дату погашения. Номинал большинства ОФЗ — 1000 рублей. Доход складывается из купонов и возможной разницы между ценой покупки и погашения или продажи. Поскольку заёмщик — государство, ОФЗ считаются одним из самых надёжных инструментов на внутреннем рынке: риск дефолта по рублёвому долгу минимален. При этом цена облигации до погашения колеблется в зависимости от ставок, поэтому полностью безрисковыми ОФЗ называть нельзя.

Основных типов несколько. ОФЗ-ПД — с постоянным (фиксированным) купоном: ставка известна заранее на весь срок, удобно фиксировать доходность. ОФЗ-ПК (флоатеры) — с переменным купоном, привязанным к ставке денежного рынка: купон растёт и падает вслед за ставками, что защищает в период их роста. ОФЗ-ИН — с индексируемым на инфляцию номиналом: защищают сбережения от обесценивания. ОФЗ-АД — с амортизацией долга, где номинал возвращается частями. Выбор зависит от целей и взгляда на ставки: при ожидании снижения ставок инвесторы чаще смотрят на ОФЗ-ПД, чтобы зафиксировать высокий купон, при неопределённости — на флоатеры. Конкретные выпуски и их параметры смотрите на сайте Московской биржи.

Доходность ОФЗ складывается из купонов и разницы цен, а ключевой ориентир — доходность к погашению (YTM), которая учитывает купоны, цену покупки и срок. Купонная ставка зависит от уровня процентных ставок в экономике на момент выпуска: при двузначной ставке (~16-18%) доходности ОФЗ тоже находятся в двузначной зоне. Важно понимать обратную связь: когда рыночные ставки растут, цена уже выпущенных облигаций с фиксированным купоном падает, и наоборот. Поэтому если продать ОФЗ до погашения, можно получить как прибыль, так и убыток по телу. Если же держать бумагу до погашения, вы получите заявленную доходность к погашению независимо от колебаний цены. Точные цифры по выпускам смотрите на Московской бирже.

Купоны по облигациям, включая ОФЗ, облагаются НДФЛ по ставке 13% (и 15% с части дохода свыше 2,4 млн рублей в год). Это важное изменение последних лет: ранее купоны ОФЗ были освобождены, теперь облагаются на общих основаниях. Налог удерживает брокер как налоговый агент, поэтому купоны приходят уже за вычетом НДФЛ, и подавать декларацию ради этого обычно не нужно. Налогом облагается и доход от продажи или погашения дороже цены покупки. При этом к доходу от роста цены (не к купону) может применяться льгота на долгосрочное владение при сроке более трёх лет. Для оптимизации налогов многие используют ИИС. Расчёт зависит от вашей ситуации — при сомнениях уточните у специалиста.

Хотя ОФЗ — один из самых надёжных инструментов, безрисковыми они не являются. Главный риск — процентный: при росте ставок цена ранее выпущенных ОФЗ с фиксированным купоном падает, и продажа до погашения может принести убыток по телу. Чем длиннее срок до погашения, тем сильнее цена реагирует на изменение ставок. Есть инфляционный риск: если инфляция превышает доходность, реальная покупательная способность дохода снижается (от этого частично защищают ОФЗ-ИН). Риск ликвидности у крупных выпусков невелик, но у отдельных бумаг может быть. Кредитный риск по рублёвым ОФЗ считается минимальным, так как заёмщик — государство. Понимание этих рисков помогает выбрать подходящий тип и срок облигации.

И ОФЗ, и вклад — консервативные инструменты, но есть различия. Вклад застрахован государством через систему страхования вкладов до 1,4 млн рублей, а ОФЗ напрямую не страхуются, хотя обеспечены государством как заёмщиком. По вкладу ставка фиксируется на срок, а цена ОФЗ до погашения колеблется вместе со ставками. Зато ОФЗ можно продать на бирже в любой торговый день, не теряя накопленный купонный доход, тогда как досрочное закрытие вклада часто means потерю процентов. ОФЗ дают выбор типов (фиксированный купон, плавающий, инфляционный) и сроков. При двузначных ставках (~16-18%) и вклады, и ОФЗ могут давать привлекательную доходность — выбор зависит от целей, горизонта и потребности в ликвидности.

Минимум — стоимость одной облигации, номинал которой обычно около 1000 рублей плюс накопленный купонный доход. Начать можно с небольшой суммы.