Калькулятор FIRE: сколько капитала нужно для финансовой независимости

Правило 4% — это ориентир для безопасного изъятия денег из инвестиционного портфеля. Его суть: в первый год вы снимаете 4% накопленного капитала, а в каждый следующий год увеличиваете эту сумму на инфляцию, чтобы сохранить покупательную способность. Исторически портфель, рассчитанный по такому правилу, с высокой вероятностью не заканчивался в течение примерно 30 лет. Например, при капитале 30 млн рублей в первый год можно изъять 1,2 млн, то есть 100 тысяч рублей в месяц. Идея в том, что доход и рост портфеля в среднем покрывают изъятия, поэтому тело капитала сохраняется. Это рамка для планирования, а не гарантия.

Чтобы рассчитать капитал для финансовой независимости, нужно знать свои годовые расходы и выбрать ставку изъятия. Формула проста: целевой капитал равен годовым расходам, делённым на ставку. При классическом правиле 4% это то же самое, что умножить годовые расходы на 25. Например, если вы тратите 100 тысяч рублей в месяц, это 1,2 млн рублей в год, а значит, цель — около 30 млн рублей. При более осторожной ставке 3% множитель вырастает до 33, и цель поднимается примерно до 40 млн. Чем выше желаемый уровень жизни и чем консервативнее ставка, тем больше капитал, который придётся накопить.

Правило 4% появилось в 1990-х годах на основе исследования американских финансовых консультантов, известного как Trinity Study. Учёные проверили, какую долю можно изымать из портфеля из акций и облигаций, чтобы он пережил любой 30-летний период в истории рынка США, включая кризисы. Ставка около 4% показала очень высокую вероятность успеха. Однако у правила есть ограничения: оно опирается на прошлые данные конкретного рынка и конкретного периода, а будущее может отличаться. Особенно уязвим сценарий, когда сильное падение рынка случается в первые годы изъятий. Поэтому правило 4% стоит воспринимать как удобный ориентир, а не как точную гарантию.

Для российского инвестора правило 4% полезно как структура мышления, но требует поправок. Оно построено на истории рынка США с относительно низкой инфляцией, тогда как в России инфляция и волатильность выше. Из-за этого многие закладывают более консервативную ставку изъятия — 3 или 3,5%, что увеличивает целевой капитал, зато повышает запас прочности. Важно учитывать и налоги: с дохода от инвестиций удерживается НДФЛ, а купоны облигаций, включая ОФЗ, облагаются по ставке 13%. Поэтому считать расходы нужно после налога. Дополнительную защиту даёт диверсификация и инструменты, привязанные к инфляции. Правило задаёт ориентир, но конкретные цифры стоит адаптировать под свою ситуацию.

Налоги и инфляция — два фактора, которые легко недооценить в расчёте. Правило 4% оперирует расходами, а значит, изымать из портфеля придётся больше, чтобы после уплаты налога на руки осталась нужная сумма. С дохода от продажи бумаг, дивидендов и купонов удерживается НДФЛ 13%, поэтому валовое изъятие выше чистых трат примерно на эту долю. Инфляция действует ещё коварнее: она постепенно обесценивает деньги, и сумма изъятия должна расти год от года. Именно поэтому правило предполагает ежегодную индексацию выплат. Если же доходность портфеля не обгоняет инфляцию, реальная покупательная способность капитала снижается, и срок его жизни сокращается.

Портфель для жизни с капитала должен решать две задачи: давать доход и сохранять стоимость на десятилетия. Обычно его собирают из нескольких классов активов. Акции отвечают за долгосрочный рост и защиту от инфляции, облигации, включая ОФЗ, дают предсказуемый купонный доход, а небольшая денежная подушка покрывает расходы в моменты просадок рынка. Соотношение долей зависит от возраста и терпимости к риску: чем ближе к началу изъятий, тем больше консервативной части. Важно регулярно проводить ребалансировку и держать запас на один-два года расходов, чтобы не продавать активы на дне. Конкретную структуру стоит подбирать под свои цели, а при необходимости — с финансовым советником.

Это ориентир, по которому в первый год можно изъять 4% портфеля, а дальше индексировать сумму на инфляцию. Исторически такой портфель с высокой вероятностью служил около 30 лет.