Вклад или облигации: что надёжнее

Вклад — это договор с банком: вы кладёте деньги на срок, банк платит фиксированный процент и возвращает сумму в конце. Облигация — это ценная бумага, долговая расписка эмитента: государства (ОФЗ), региона или компании. Покупая облигацию, вы даёте в долг эмитенту, получаете купоны и номинал при погашении. Ключевое отличие в защите и ликвидности: вклад застрахован АСВ, но привязан к сроку, а облигацию можно продать на бирже в любой торговый день, хотя её цена колеблется. По сути это два разных способа кредитования под процент с разным профилем риска.

По формальной защите надёжнее вклад: средства до 1,4 млн рублей в банке возвращает государство через АСВ при отзыве лицензии. У облигаций такой страховки нет. Но надёжность зависит от эмитента. ОФЗ — облигации федерального займа, выпускаемые государством, считаются самым надёжным рублёвым инструментом, по риску сопоставимым с банковской системой. Корпоративные облигации надёжны настолько, насколько устойчив их эмитент: чем выше доходность, тем выше риск дефолта. Поэтому корректнее сравнивать вклад не с облигациями вообще, а с ОФЗ — и тогда разница в надёжности невелика, а решает уже ликвидность и доходность.

Однозначного ответа нет — зависит от момента и инструмента. И ставки по вкладам, и доходности облигаций отталкиваются от ключевой ставки ЦБ, которая сейчас двузначная, ориентировочно 16–18%. Корпоративные облигации обычно дают премию к ОФЗ и к вкладам за дополнительный риск. У облигаций есть и потенциал курсового дохода: если ставки в экономике снижаются, цена ранее купленных облигаций растёт, и их можно продать дороже номинала. Но работает и обратное — при росте ставок цена облигаций падает. Вклад этого риска лишён: ставка зафиксирована, а сумма возврата известна заранее.

Это одно из главных различий. Облигации торгуются на бирже, и продать их можно практически в любой торговый день по рыночной цене, не теряя накопленный купонный доход. Вклад же привязан к сроку: досрочное снятие почти всегда обнуляет проценты, пересчитывая доход по минимальной ставке. То есть деньги в облигациях доступнее, но цена продажи не гарантирована и зависит от рынка. Деньги во вкладе защищены по сумме, но «заперты» до конца срока под угрозой потери дохода. Для целей, где важна и доходность, и возможность выйти, облигации удобнее, для гарантированного результата к дате — вклад.

Здесь правила разные. Проценты по вкладам облагаются НДФЛ только сверх необлагаемого минимума — 1 млн рублей, умноженный на максимальную ключевую ставку года; в его пределах налога нет. Купоны облигаций, включая ОФЗ, облагаются НДФЛ по ставке 13% с первого рубля, без подобного минимума. Доход от продажи облигаций дороже покупки тоже облагается НДФЛ. Снизить налог по облигациям помогают ИИС и льгота за долгосрочное владение бумагами свыше трёх лет. По обоим инструментам налог обычно удерживают автоматически — банк по вкладам через ФНС, брокер по облигациям.

Отталкивайтесь от цели и горизонта. Для подушки безопасности и денег, которые должны вернуться к конкретной дате с гарантией, в пределах 1,4 млн рублей на банк — выбирайте вклад. Для сумм сверх лимита, более длинного горизонта или желания гибко управлять деньгами подойдут облигации, начиная с надёжных ОФЗ. На практике их разумно сочетать: часть капитала во вкладах под фиксированную ставку и страховку, часть — в облигациях ради ликвидности и потенциально большей доходности. Не гонитесь за высокой купонной доходностью корпоративных облигаций без оценки риска эмитента — это плата за риск, а не подарок.

По формальной защите вклад застрахован АСВ, ОФЗ — нет, но ОФЗ выпускает государство и считается самым надёжным рублёвым инструментом. Разница в надёжности невелика.