ETF торгуются на бирже, ПИФ — паи покупаются и гасятся у УК. Ликвидность ETF выше, комиссии — ниже, налоги — схожи, но с нюансами. Разбираем четыре параметра: налоги, комиссии, ликвидность и управление.
НДФЛ 13/15% взимается с разницы между ценой покупки и продажи. Для ETF налог платится сразу при продаже. Для ПИФ — при погашении паев. Нюанс: управляющий ПИФ может платить налог внутри фонда (если фонд активно перекладывается), что снижает базу для инвестора, но не отменяет итоговый налог. Срок удержания: льгота на долгосрочное владение (3 года) работает для обоих инструментов, но для ETF проще подтвердить даты.
Нет. ПИФ гасятся в расчётные дни — обычно 1 раз в день или реже. Деньги приходят на счёт через 3-10 рабочих дней. ETF продаётся в торговую сессию за секунды, деньги на счёте в день сделки или на следующий. Исключение — закрытые ПИФ (ЗПИФ), их ликвидность ещё ниже.
ETF: комиссия за управление (TER) 0,3-0,9% годовых (пример: FXUS — 0,3%, SBMX — 0,9%). Есть комиссия брокера и биржи (0,01-0,05% за сделку). ПИФ: комиссия за управление 1,5-4% годовых, плюс надбавки/скидки при покупке/погашении (до 1,5%). Суммарные издержки ПИФ — в 2-5 раз выше.
ETF — тем, кто хочет сам управлять портфелем, покупать и продавать в любой момент, платить минимум. ПИФ — тем, кто не хочет вникать в биржевые интерфейсы и доверяет управляющей компании. Для сумм до 300 000 ₽ разница в комиссиях несущественна, при крупных вложениях ETF выгоднее.
Для ETF: дивиденды и купоны облагаются НДФЛ 13/15% при зачислении на счёт. Для ПИФ: доход от бумаг внутри фонда реинвестируется, налог платится только при погашении паёв. Это даёт ПИФ небольшой налоговый отсрочивающий эффект, но итоговая ставка та же.
Льгота по пп. 2 п. 1 ст. 219.1 НК РФ: если бумаги (ETF или паи ПИФ, торгуемые на Мосбирже) куплены после 1 января 2014 и проданы через 3 года, доход до 9 млн ₽ за 3 года не облагается налогом. Для ПИФ действует так же, но паи должны быть открытых ПИФ, торгуемых на бирже. Для интервальных ПИФ — льгота не работает.
Рыночный риск (падение стоимости), кредитный риск (надежность эмитента), валютный риск (для фондов в иностранных активах). Для ПИФ — дополнительно операционный риск УК (ошибки, профнепригодность).
| Параметр | ETF | ПИФ |
|---|---|---|
| Налог на прибыль (НДФЛ) | 13/15% на разницу курса | 13/15% на прирост стоимости пая |
| Комиссия управляющего (TER) | 0,3-0,9% годовых | 1,5-4,0% годовых |
| Срок выхода из позиции | Мгновенно (время сессии) | 3-10 рабочих дней |
| Ликвидность | Высокая (биржевой стакан) | Низкая (отсутствие вторичного рынка) |
| Критерий | ETF | ПИФ |
|---|---|---|
| Налоги | НДФЛ 13/15% при продаже; льгота 3-летнего владения до 9 млн ₽ | НДФЛ 13/15% при погашении; льгота 3-летнего владения для биржевых паёв |
| Комиссии | TER 0,3-0,9% + брокерские 0,01-0,05% за сделку | Комиссия УК 1,5-4% + надбавки при покупке/гашении 0-1,5% |
| Ликвидность | Высокая: продажа в любой торговый день | Низкая: погашение по заявке, деньги через 3-10 дней |
| Управление | Пассивное (индексное) — состав фонда фиксирован | Активное (УК решает) или пассивное, но с большими издержками |
| Порог входа | Стоимость 1 лота ETF (100-5 000 ₽) + минимальная комиссия брокера | Один пай обычно от 1 000 ₽ до 500 000 ₽ |
Если планируете держать 1-3 года и регистрировать прибыль, ETF удобнее. Если входите на 5+ лет и не хотите перекладываться, ПИФ может быть выгоднее за счёт реинвестирования без налога внутри фонда.
Сравните TER ETF и комиссию УК ПИФ. Для суммы 500 000 ₽ на 5 лет ETF с TER 0,5% съест ~12 500 ₽, ПИФ с TER 2,5% — ~62 500 ₽. Разница в 50 000 ₽.
Посмотрите сроки погашения паёв: открытые ПИФ гасятся каждый день, интервальные — раз в квартал/полгода. Для экстренного вывода ETF вне конкуренции.
Для ETF вы контролируете дату продажи и можете применить льготу 3-летнего владения. Для ПИФ — момент возникновения дохода совпадает с погашением, льгота применима только к паям, торгуемым на бирже.
Если готовы самостоятельно следить за рынком и портфелем — ETF. Если хотите передать управление профессионалам и готовы платить за это — ПИФ. Крипто-ETF пока недоступны на Мосбирже, доступ — через зарубежных брокеров (риски валютного контроля).
Рыночный риск (падение стоимости), кредитный риск (надежность эмитента), валютный риск (для фондов в иностранных активах). Для ПИФ — дополнительно операционный риск УК (ошибки, профнепригодность).
Ориентируйтесь на TER, объём торгов, количество зарегистрированных бумаг, страну регистрации фонда. Лучше ETF, выпущенные российской УК под надзором ЦБ.
Да, паи открытых и биржевых ПИФ торгуются на Мосбирже. Покупка в терминале — как обычная акция. Это даёт доступ к вторичной ликвидности.
ETF дивиденды выплачивает на счёт, с них сразу удерживают налог. ПИФ реинвестирует дивиденды в фонд, налог откладывается до погашения. Если вы не планируете выводить деньги — ПИФ даёт отсрочку, но итоговая сумма налога та же.
Брокер и УК выступают налоговым агентом: НДФЛ удерживают при выводе или погашении. Подавать 3-НДФЛ нужно только если доход от продажи получен не через российского брокера (например, от зарубежного). В этом случае — заполнить отчёт и уплатить налог до 15 июля следующего года.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
