ETF на ОФЗ — корзина гособлигаций, торгуемая на бирже. Их цена напрямую зависит от ключевой ставки: чем она выше, тем ниже цена пая. Разбираем дюрацию, комиссии и реальную доходность для частного инвестора в 2026 году.
Дюрация — это средневзвешенный срок возврата ваших денег с учётом купонов. Для ETF она показывает, насколько сильно изменится цена пая при изменении ключевой ставки. Пример: при дюрации 4 года рост ставки на 1% снизит цену пая примерно на 4%. Чем дюрация выше, тем волатильнее фонд.
Обратная зависимость. Ставка растёт — новые ОФЗ выходят с более высокими купонами, старые выпуски в ETF дешевеют. Наоборот, снижение ставки повышает цену старых облигаций. В 2026 году при двузначной ставке (~16–18%) длинные ETF просели сильнее коротких.
Комиссии за управление — от 0,39% до 0,59% годовых в зависимости от фонда (SBMX — 0,39%, SBMB — 0,49%, RUSB — 0,59%). Плюс депозитарные и брокерские комиссии, суммарно до 0,1–0,3% годовых. Комиссия списывается из стоимости паёв ежедневно.
Ориентировочно 10–15% годовых — зависит от дюрации. Короткие фонды (дюрация 1–2 года) дают 10–12%, длинные (5–7 лет) — 13–15%. Доходность к погашению — это расчётная цифра, она меняется каждый день. Фактическая доходность инвестора будет отличаться из-за изменения цены пая.
Да. НДФЛ 13% начисляется как с купонного дохода, так и с разницы между ценой продажи и покупки паёв. Брокер выступает налоговым агентом — удерживает налог автоматически. Льгот по ОФЗ внутри ETF нет, только если вы покупаете ОФЗ напрямую на ИИС.
Если ваш горизонт — до 1 года, берите SBMX (дюрация ~2 года). Для 2–3 лет — SBMB (дюрация ~4 года). Для горизонта 3+ лет — RUSB (дюрация ~6 лет). Чем дюрация выше, тем больше просадка при росте ставки, но и потенциальная доходность выше.
Дюрация — это средний срок возврата ваших инвестиций с учётом купонов. Для ETF её измеряют в годах. Чем дюрация выше, тем сильнее цена пая реагирует на изменение ключевой ставки.
| Тикер | Дюрация (лет) | Комиссия (% годовых) |
|---|---|---|
| SBMX | 1,5–2,5 | 0,39 |
| SBMB | 3,5–4,5 | 0,49 |
| RUSB | 5,0–7,0 | 0,59 |
| VTBX | 2,5–4,0 | 0,49 |
| Критерий | Короткая дюрация (SBMX) | Длинная дюрация (RUSB) |
|---|---|---|
| Чувствительность к изменению ставки | Низкая: ~2% на 1% ставки | Высокая: ~6–7% на 1% ставки |
| Текущая доходность к погашению | 10–12% | 13–15% |
| Риск просадки при росте ставки на 2% | До 4–5% | До 12–14% |
| Подходит для | Консервативных инвесторов, короткие цели | Инвесторов с горизонтом 3+ года |
| Средний срок удержания паёв | До 1 года | 3–5 лет |
Выберите брокера с доступом к Мосбирже и тарифом без платы за депозитарий. Подойдут Тинькофф, Сбер, БКС, ВТБ. Подтвердите статус квалифицированного инвестора — не требуется.
Переведите рубли (₽). Для покупки одного пая хватит суммы от 1 000 ₽. Определите сумму, которую готовы держать до 1–3 лет.
В приложении брокера найдите тикер (SBMX, SBMB или RUSB), выберите количество лотов (1 лот = 1 пай) и цену. Используйте лимитированную заявку для контроля цены.
Купоны приходят на счёт раз в полгода. Включите автореинвестирование (функция «купоны в фонд») или вручную докупайте паи. Это даст сложный процент.
Раз в квартал проверяйте дюрацию вашего ETF (публикуется на сайте УК). При ожидании снижения ставки выгоднее длинные фонды, при росте — короткие.
Дюрация — это средний срок возврата ваших инвестиций с учётом купонов. Для ETF её измеряют в годах. Чем дюрация выше, тем сильнее цена пая реагирует на изменение ключевой ставки.
Новые выпуски ОФЗ получают более высокие купоны, старые дешевеют. ETF держит старые облигации, поэтому стоимость его паёв снижается. Это обратная зависимость: ставка вверх — цена пая вниз.
Да, если продать паи в момент, когда цена упала из-за роста ставки. Если держать до погашения облигаций внутри ETF (управляющий постепенно меняет выпуски), вы получите номинал плюс купоны. Но цена пая может уйти в минус на 10–15% при резком росте ставки.
НДФЛ 13% с купонов (начисляется ежегодно, даже если вы не выводили деньги) и с разницы между ценой продажи и покупки. Если продали дешевле, чем купили, налог с убытка не взимается, но убыток нельзя перенести на будущее по этой категории.
Да, особенно за 3–5 лет. Комиссия 0,5% — это 0,5% годовой доходности «съедается». Если фонд даёт 12% до вычета комиссии, чистых вы получите 11,5%. Разница заметна на волатильных рынках.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
