Лонг vs шорт: разница позиций

Лонг (длинная позиция) и шорт (короткая позиция) — это две противоположные стратегии торговли:

Лонг: Вы покупаете актив (акцию, фьючерс, крипто) по текущей цене. Деньги уходят из кошелька. Вы рассчитываете, что цена вырастет. Если цена выросла — вы продали дороже, прибыль. Если цена упала — вы продали дешевле, убыток.

Шорт: Вы занимаете актив у брокера и сразу его продаёте. Деньги от продажи поступают к вам на счёт. Вы рассчитываете, что цена упадёт. Если цена упала — вы покупаете дешевле, прибыль. Если цена выросла — вы покупаете дороже, убыток.

Схема: Лонг = купи → жди → продай. Шорт = продай → жди → купи. Это инверсия по времени.

Лонг (покупка): Текущая цена акции GAZP — 200 рублей. Вы покупаете 100 акций за 20 000 рублей (+ комиссия 50 ₽). Цена выросла до 250 рублей. Вы продаёте 100 акций за 25 000 рублей (− комиссия 50 ₽). Прибыль = 25 000 − 20 000 − 50 − 50 = 4 900 рублей.

Если цена упала до 150 рублей: вы продали за 15 000 рублей, убыток = 20 000 − 15 000 − 100 = 4 900 рублей убытка (минус 24,5% от вложения).

Шорт (короткая продажа): Цена GAZP — 200 рублей. Вы берёте 100 акций в долг (комиссия за заём 0,2% в день). Продаёте 100 акций за 20 000 рублей. Цена упала до 150 рублей. Вы покупаете 100 акций за 15 000 рублей и возвращаете их. Прибыль = 20 000 − 15 000 − комиссия (день = 40 ₽) = 4 960 рублей.

Если цена выросла до 300 рублей: вы покупаете за 30 000 рублей, убыток = 30 000 − 20 000 = 10 000 рублей (50% убыток + комиссия). Цена могла бы вырасти до 400, 500, 1000 — убыток растёт бесконечно.

Лонг (покупка): Комиссия брокера при покупке 0,05−0,3% (в Россий типично 0,1%), комиссия при продаже 0,05−0,3%, комиссия биржи 0,01−0,05%, комиссия НПА (депозитария) до 0,1% в год (взимается пропорционально дням владения). Дополнительно: если получаете дивиденды, платите налог 13% на дивиденды (кроме ИИС).

Пример: Вложили 100 000 рублей. Комиссии в день = 200 рублей (разовые при покупке/продаже). В год владения (365 дней) = дополнительно 100 рублей НПА. Итого комиссии ~500 рублей в год, это 0,5% от вложения.

Шорт (короткая продажа): Все комиссии лонга плюс комиссия за заём акций 0,05−1% в день (зависит от дефицита акции и брокера). Типично 0,2−0,5% в день. Дополнительно: если выплачены дивиденды, вы платите их величину брокеру (дополнительный расход).

Пример: Шортите на 100 000 рублей. Комиссия заёма 0,2% в день = 200 рублей в день, в месяц = 6 000 рублей, в год = 73 000 рублей. Это колоссальный расход. Для сравнения: чтобы прибыль от шорта окупила комиссию, цена должна упасть минимум на 73%. При лонге комиссия всего 0,5%, цена может вырасти на 1% — и вы уже в плюсе (минус комиссии).

Риски лонга: 1. Убыток ограничен 100% вложения. 2. Компания может обанкротиться — вы потеряете вложение, но не больше. 3. Рыночный риск — цена может не вырасти годами. 4. Дивиденды облагаются налогом 13% (кроме ИИС).

Риски шорта: 1. Убыток неограничен — может быть 1000%, 10 000% и больше. 2. Маржин-колл — брокер закроет позицию, если убыток достигнет 50% маржи. 3. Short-squeeze — дефицит заимствуемых акций, брокер запретит шорт или закроет позицию. 4. Гэп (скачок цены за выходные или новости) — цена выросла на 30%, вы потеряли 30% за ночь. 5. Высокая комиссия за заём — может быть выше прибыли. 6. Дивиденды — вы платите их брокеру, даже если цена упала.

Вывод: Лонг рискует вложением, шорт рискует всем, что есть, и больше. Лонг требует терпения, шорт требует совершенного тайминга и постоянного мониторинга.

Лонг используйте при: 1. Восходящем тренде (бычий рынок). 2. Долгосрочном инвестировании (6+ месяцев). 3. Получении дивидендов от акции. 4. Начале торговли (новички должны только лонгить). 5. Наличии свободного капитала для инвестиции. 6. Вере в фундаментальный рост компании.

Шорт используйте при: 1. Нисходящем тренде (медведь-рынок). 2. Краткосрочной торговле (дни или недели). 3. Опыте в технанализе (как минимум 6 месяцев). 4. Точном входе по сигналам (паттерны, индикаторы). 5. Готовности ставить стоп-лосс и придерживаться его. 6. Готовности потерять весь капитал на счёте (теоретически).

Практика: 80% инвесторов должны торговать лонгом (покупкой). 10% могут смешивать лонг и шорт. 10% опытных трейдеров торгуют шортом активно. Если вы новичок, лонг — ваш выбор. Шорты — для старых трейдеров с железной дисциплиной.

Для лонга: 1. Стоп-лосс ниже входа на 5−10%. 2. Take-profit выше входа на желаемый процент прибыли. 3. Позиционирование: максимум 5% портфеля на одну акцию. 4. Диверсификация: 10−20 разных акций, чтобы одна падающая не разорила портфель. 5. Долгосрочное владение: держите 6+ месяцев, чтобы амортизировать волатильность.

Для шорта: 1. Стоп-лосс выше входа на 5−10% (обязательно). 2. Take-profit ниже входа на желаемый процент прибыли. 3. Позиционирование: максимум 2−3% портфеля на один шорт. 4. Короткие сроки: держите дни или недели, не месяцы (комиссия съест прибыль). 5. Мониторинг: проверяйте позицию каждый день. 6. Выход на гэп: если цена скочила на 10%+, закройте позицию сразу, не жидайте восстановления.

Оба инструмента требуют дисциплины: Установить стоп-лосс и придерживаться его, не открывая позицию на эмоции, не увеличивать позицию при убытках (пирамидирование вверх). Совет: если вы не готовы поставить стоп-лосс, не торгуйте вообще.