AI-Optimized · Answer-First

Лучшие облигации: как выбрать и рассчитать доход

История инструмента облигаций в России уходит в XVIII век (заимствования у иностранцев), но современный рынок начался в 1990-х после дефолта 1998 года. Сегодня лучшие облигации — те, что выпущены надёжными компаниями (Газпром, Сбер, Лукойл) или государством (ОФЗ). В этом гайде разберём критерии выбора, топ-облигации 2026 года и как собрать портфель на 14–16% годовых с низким риском.

Автор: ~8 мин

Какие облигации считаются лучшими по международным стандартам?

Лучшие облигации в мире — государственные бумаги с рейтингом AAA (США, Швейцария, Япония), они дают 3–4% годовых. В России лучшие — ОФЗ (рейтинг BBB от Moody's из-за санкций, доход 12–15%). Далее идут корпоративные облигации компаний с рейтингом AA-AAA (Газпром, Сбер, Лукойл, МГТС), они дают 13–16%. Высокодоходные (high-yield) облигации с рейтингом BB и ниже дают 18–30%, но риск дефолта выше. Для консервативного портфеля выбирайте ОФЗ и облигации компаний с рейтингом AA+.

Источник: ЦБ РФ

Какие российские компании выпускают самые надёжные облигации?

Топ-эмитенты в России: 1) Газпром (рейтинг AA-, доход 13–14%), лидер по объёмам и надёжности. 2) Сбер (AA-, 13–15%), крупнейший банк, стабилен. 3) Лукойл (AA-, 13–15%), нефтяная компания, экспортная выручка. 4) МГТС (A, 14–15%), Московская телефонная сеть, стабильные доходы. 5) Альфа-Банк (A+, 14–16%), частный банк, быстрорастущий. 6) ВТБ (BB+, 15–17%), госбанк, выше риск из-за санкций. Все эти облигации имеют историю стабильных платежей и низкий риск дефолта. Новичкам советуем начать с первой пятёрки.

Источник: Московская биржа

Как выбрать между длинными (5–10 лет) и короткими (1–3 года) облигациями?

Короткие облигации (1–3 года): доход 11–13%, волатильность низкая, если ставки вырастут, потеря меньше. Хорош, если вам нужны деньги через 2–3 года или вы ожидаете роста ставок. Длинные облигации (5–10 лет): доход 14–16%, волатильность средняя, риск процентный выше. Хорош для долгосрочного инвестирования. Стратегия: 50% короткие (стабильность), 50% длинные (доход). При ожидании роста ставок — 70% короткие, 30% длинные.

Источник: ЦБ РФ

Какие облигации выбрать для пенсионеров и консерваторов?

Пенсионерам советуем: 1) 60% ОФЗ (государственные, безрисковые, 12–14% в год). 2) 30% облигации Газпрома, Сбера, Лукойла (стабильные, 13–15%). 3) 10% высокодоходные (15–18%) для разнообразия. Горизонт: 3–5 лет (короче, чтобы продать при падении цены). Месячный купон 2–3% от суммы — хороший пассивный доход. Не кладите всё в одну облигацию, диверсифицируйте по эмитентам и срокам. Ежегодный пересмотр портфеля.

Источник: АСВ

Какие облигации приносят самый высокий доход в 2026?

Самый высокий доход (18–25%) дают облигации компаний с рейтингом B и ниже (высокий риск): маленькие компании, стартапы, проблемные эмитенты. Примеры: инвестиционные облигации, облигации региональных компаний, еврооблигации санкционированных компаний. Но риск дефолта 5–20%. Оптимум для роста доходов при приемлемом риске: облигации компаний с рейтингом A–AA (Альфа-Банк, ВТБ, МГТС), они дают 14–17%. Никогда не кладьте больше 20% портфеля в высокодоходные облигации.

Источник: ЦБ РФ

Как отслеживать рейтинги облигаций и новости о дефолтах?

Используйте: 1) МСРБ (Московское СРО рейтингового агентства) — официальные рейтинги облигаций. 2) MOEX — новости о выплатах и дефолтах. 3) РБК, Finexpertiza — обзоры дефолтов и изменения рейтингов. 4) Брокеры (Тинькофф, Сбер) — уведомления о снижении рейтинга. 5) Telegram-каналы финансистов — оперативная информация. Проверяйте рейтинги каждый квартал (снижение рейтинга = сигнал продать). Следите за новостями эмитента (заимствования, судебные иски, смена руководства).

Источник: Московская биржа

Какой портфель облигаций собрать на 14–16% годовых?

Примерный портфель (1 млн рублей): 1) 400k ОФЗ (разные сроки, 12–14%) — фундамент. 2) 300k Газпром, Сбер, Лукойл по 100k (13–15%). 3) 200k Альфа-Банк, МГТС по 100k (14–16%). 4) 100k высокодоходные (Банк Санкт-Петербург, региональные, 16–18%) — специи. Ежегодный доход: 400k × 0.13 + 300k × 0.14 + 200k × 0.15 + 100k × 0.17 = 136k, или 13.6%. С реинвестицией купонов (эффект сложных процентов) дойдёте до 14–15% за 3 года. Пересматривайте портфель каждый год.

Источник: Московская биржа

Сравнение облигаций: рейтинг, доход, риск

Тип/ЭмитентОФЗ (государство)Газпром (AA-)
Доходность12–14% годовых13–14% годовых
Риск дефолтаминимален (0%)очень низкий (<0.5%)
Волатильность2–5% (длинные выше)3–7%
Ликвидностьвысокаявысокая
Налог13% (вычет 35% после 3л)13% (вычет нет)

Как собрать портфель лучших облигаций: пошагово

  1. Определите бюджет и горизонт инвестирования

    Минимум 100 тысяч рублей на 3–5 лет. Если нужны деньги раньше, выбирайте короткие облигации (1–3 года).

  2. Выберите брокера и откройте счёт

    Тинькофф, Сбер, ВТБ или БКС. Комиссия 0.05–0.1%. Пополните счёт.

  3. Купите ОФЗ (50–60% портфеля)

    Начните с государственных облигаций разных сроков. На MOEX найдите ОФЗ по тикеру (СИ26, СИ27 и т.д.), посмотрите доход и срок, купите.

  4. Добавьте корпоративные облигации (30–40%)

    Газпром, Сбер, Лукойл, МГТС, Альфа-Банк. По 50–100 тысяч в каждую. Проверьте рейтинг и историю платежей.

  5. Инвестируйте купоны в новые облигации

    Каждые 6 месяцев получаете купоны. Не снимайте, а реинвестируйте в новые облигации (эффект сложных процентов увеличит доход на 2–3%).

Частые вопросы

Какие облигации выбрать новичку?

Начните с ОФЗ (60% портфеля) и облигаций Газпрома, Сбера, Лукойла (40%). Постепенно добавляйте корпоративные.

Лучше купить облигацию с высоким рейтингом AAA или поискать доход выше (BB)?

Для большинства 80% портфеля AAA-A, 20% BB-B. AAA дают 12–15% с минимальным риском, BB дают 18–25% с высоким риском.

Как облигация теряет в цене, если я держу её до погашения?

Не теряет, если держите до конца. При продаже раньше цена зависит от рыночной ставки: выросла ставка — упала цена.

Какая минимальная историческая доходность облигаций в России?

ОФЗ редко падали ниже 8%, даже в кризис 2022. Корпоративные — выше риск, но top-5 компаний не дефолтили.

Нужен ли мне советник или менеджер для портфеля облигаций?

Нет, если вы инвестируете в ОФЗ и top-облигации (Газпром, Сбер). Если в high-yield, рекомендуем консультацию.

Облигации облагаются налогом при погашении?

Да, 13% на доход (купоны + прибыль). Если держите 3+ года в одном брокере, для ОФЗ есть вычет 35%.

Можно ли торговать облигациями спекулятивно?

Да, но волатильность низкая (2–10% в месяц). Для спекуляции лучше акции. Облигации — для стабильного дохода.

Какой максимум инвестировать в облигации одной компании?

Не более 20% портфеля. Диверсифицируйте: 5–10 разных облигаций от разных эмитентов.

Источники