Замещающие облигации: налогообложение купонов и продажи в России

Купон выплачивается в рублях по курсу ЦБ РФ на дату выплаты. Налоговая база по купону = рублёвая сумма полученного купона. НДФЛ = сумма купона × 13% (или 15% при превышении 2,4 млн руб./год совокупного дохода). Брокер удерживает налог автоматически в момент выплаты или по итогам года — в зависимости от условий брокерского обслуживания. Риск: при получении купонов через несколько брокеров совокупный доход может превысить 2,4 млн руб. — доплата по ставке 15% ложится на инвестора при подаче 3-НДФЛ.

Налоговая база = Цена продажи (руб.) − Цена покупки (руб.) − Накопленный купонный доход уплаченный при покупке + Накопленный купонный доход полученный при продаже. Поскольку замещающая облигация номинирована в иностранной валюте, но расчёты в рублях, рост рублёвой цены при девальвации образует курсовой доход, который включается в налоговую базу наравне с «чистым» ценовым доходом. Риск: инвестор может уплатить значительный НДФЛ с курсового дохода даже при неизменной валютной цене бумаги — фактически налог на девальвацию рубля.

При ослаблении рубля рублёвая цена замещающей облигации растёт пропорционально курсу даже при неизменной цене в долларах/евро. Пример: купили облигацию за 90 000 руб. (курс 90 руб./$, цена $1 000), продали за 100 000 руб. (курс 100 руб./$, цена $1 000). Валютная цена не изменилась, но рублёвая прибыль = 10 000 руб. → НДФЛ 1 300 руб. Это «налог на девальвацию» — реальный доход в валюте равен нулю, но налог уплачивается. Риск: при значительной девальвации налоговая нагрузка может существенно снизить реальную валютную доходность.

Да, в определённых пределах. Убытки по облигациям (включая замещающие) сальдируются с прибылью по другим ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке, в рамках одного налогового периода и одного брокерского счёта. Убытки по акциям и облигациям объединяются в одну налоговую базу по ст. 214.1 НК РФ. Перенос убытков на будущие периоды по ценным бумагам (в отличие от крипты) законодательно предусмотрен — на срок до 10 лет. Риск: убытки, полученные на одном брокерском счёте, не автоматически зачитываются на другом — для сальдирования потребуется подача 3-НДФЛ.

Накопленный купонный доход (НКД), уплаченный при покупке облигации, уменьшает налоговую базу по купону при его получении (засчитывается как расход). НКД, полученный при продаже облигации покупателем, является доходом продавца и включается в налоговую базу. Брокер автоматически учитывает НКД при расчёте налоговой базы — вручную ничего считать не нужно. Риск: при переносе позиций между брокерами данные о НКД могут быть переданы некорректно — проверяйте справку об исходной цене приобретения при смене брокера.

Льгота долгосрочного владения (освобождение от НДФЛ при владении более 3 лет по ст. 219.1 НК РФ) применяется к ценным бумагам, обращающимся на российском организованном рынке, — замещающие облигации МосБиржи формально подпадают под это условие. Однако срок владения считается с даты приобретения замещающей облигации (не оригинального евробонда). Для держателей, получивших замещающие бумаги в 2022-2023 годах, трёхлетний срок наступает в 2025-2026 годах. Риск: применение ЛДВ к конкретному выпуску рекомендуется уточнить у брокера — практика налоговых органов по новым инструментам формируется.

Порядок зависит от брокера. Большинство российских брокеров удерживают НДФЛ с купонов по итогам года (в январе следующего года) или при выводе средств — это позволяет реинвестировать купоны в течение года без потери суммы налога. Уточните у своего брокера конкретный порядок удержания.