Что такое котировка и как её правильно читать

Котировка — это цена бумаги на бирже в данный момент, то есть на какой отметке сейчас идёт торговля. Когда вы открываете акцию в приложении брокера и видите, например, 250 рублей, — это котировка. Чаще всего под ней показывают цену последней совершённой сделки. Но полная котировка шире: она включает и лучшую цену покупки (bid), и лучшую цену продажи (ask) в стакане. Котировка отражает баланс спроса и предложения: чем больше желающих купить, тем выше она ползёт, и наоборот. Это «ценник» бумаги, который рынок постоянно пересчитывает в реальном времени по мере поступления новых заявок и сделок.

Котировка — это не одна цифра, а набор цен. Цена последней сделки — по какой цене бумага реально перешла из рук в руки в последний раз; именно её обычно показывают как «текущую». Лучший bid — максимальная цена, которую кто-то готов заплатить за бумагу прямо сейчас. Лучший ask (offer) — минимальная цена, по которой кто-то готов продать. Разница между ask и bid — это спред. Также в котировках указывают цену открытия, максимум и минимум за день, объём торгов и изменение в процентах. Для сделки важны bid и ask: покупая «по рынку», вы берёте по ask, а продавая — отдаёте по bid, а не по красивой цифре последней сделки.

Потому что цена на бирже формируется спросом и предложением, а заявки участников поступают и исполняются непрерывно. Каждая новая сделка и каждая новая заявка в стакане сдвигают котировку. На цену влияют новости о компании, отчёты, дивиденды, движения всего рынка, изменение ключевой ставки ЦБ (сейчас двузначной, ~16–18%), курс рубля и общий настрой инвесторов. У ликвидных бумаг котировка обновляется буквально каждую секунду, у неликвидных — реже, когда вообще проходят сделки. Поэтому котировка — это моментальный снимок: цена, которую вы видите сейчас, через минуту может стать другой. Зафиксировать её можно только совершив сделку.

У обычных акций котировка целиком определяется рынком — спросом и предложением в стакане. У биржевых фондов (БПИФ) есть дополнительный ориентир — расчётная цена пая (iNAV), которая отражает справедливую стоимость активов внутри фонда и публикуется в течение дня. Биржевая котировка пая может слегка отклоняться от iNAV вверх или вниз, но маркетмейкер удерживает её рядом со справедливой ценой. Поэтому при покупке пая полезно сравнить биржевую котировку с iNAV: если рыночная цена заметно выше расчётной, вы переплачиваете. У акций такого «эталона» нет — там котировка и есть цена, других ориентиров справедливости в моменте нет.

Не всегда по той цифре, что бросается в глаза. Цена последней сделки — это история: следующая сделка может пройти по другой цене. Реально вы купите по доступному ask (если берёте «по рынку») и продадите по bid, а между ними стоит спред. У ликвидных бумаг разница мизерная, и котировка почти совпадает с ценой покупки. У неликвидных спред широкий, и фактическая цена входа окажется заметно выше «текущей» котировки. Чтобы контролировать цену, используют лимитную заявку: вы задаёте конкретную цену, и сделка пройдёт только по ней или лучше. Так котировка из ориентира превращается в управляемую цену сделки.

Котировки доступны в торговом приложении брокера, на сайте Мосбиржи и на финансовых порталах. В карточке бумаги обычно видны: текущая цена (последняя сделка), изменение за день в процентах, цена открытия, дневные максимум и минимум, объём торгов и стакан с bid и ask. Читать стоит так: смотрите не только на «красивую» текущую цену, но и на спред в стакане (реальные цены входа и выхода), на объём (ликвидность) и на изменение за период (динамика). Для фондов добавляется iNAV. Перед сделкой откройте стакан: он показывает, по какой цене вы действительно купите или продадите, а не просто последнюю отметку.

Не обязательно. Крупная цифра — это цена последней сделки. Реально вы купите по доступному ask и продадите по bid, между которыми стоит спред.