Портфель для регулярного дохода на июнь 2026

Четыре основных источника: дивидендные акции (Сбербанк, Лукойл, Роснефть, МТС — выплаты обычно раз в год или полугодие), корпоративные облигации с ежеквартальным купоном, ОФЗ с фиксированным купоном дважды в год, фонды денежного рынка (ежедневное начисление, выплата при продаже пая). При ставке ~16–18% доходность коротких ОФЗ и корпоративных облигаций сопоставима с дивидендной доходностью рынка акций. Нюанс: дивиденды могут быть сокращены или отменены решением совета директоров — облигационный купон фиксирован заранее.

Двузначная ставка ЦБ (~16–18%) делает облигации и депозиты конкурентами акций по доходности. Длинные ОФЗ с фиксированным купоном при снижении ставки в будущем вырастут в цене — двойной эффект: купон плюс курсовая прибыль. Короткие облигации и фонды денежного рынка дают высокий текущий доход без рыночного риска. Нюанс: если ставка останется высокой дольше ожиданий, длинные облигации продолжат торговаться ниже номинала — фиксировать убыток придётся при досрочной продаже.

Классика для портфеля дохода в 2026 году: 40–50% акции дивидендных эмитентов, 40–50% облигации (ОФЗ + корпоративные), 10% фонд денежного рынка как буфер. Такое соотношение даёт баланс между защитой от инфляции (акции) и предсказуемым денежным потоком (купоны). При горизонте до 3 лет долю облигаций стоит увеличить до 60–70%. Нюанс: высокая концентрация в одном секторе (например, нефть и газ) увеличивает отраслевой риск — диверсифицируйте по секторам даже внутри дивидендных акций.

Все выплаты — дивиденды и купоны — облагаются НДФЛ 13% у источника. Брокер удерживает налог автоматически при каждой выплате. Реальная доходность купона 15% годовых после налога составляет 13,05%. Дивидендная доходность 10% после налога — 8,7%. При расчёте целевого дохода умножайте номинальную доходность на коэффициент 0,87. Нюанс: прибыль от продажи облигаций или акций с ростом цены — отдельная налоговая база, которая сальдируется с убытками по тем же инструментам в том же году.

Замещающие облигации — рублёвые инструменты с привязкой выплат к курсу доллара или евро, торгуются на Мосбирже. Они защищают от девальвации рубля и дают купон в «твёрдой» валюте, выплачиваемый в рублях по курсу ЦБ на дату выплаты. Подходят инвесторам, опасающимся ослабления рубля. Нюанс: купон по замещающим облигациям также облагается НДФЛ 13%; ликвидность ряда выпусков ниже, чем у ОФЗ — спред между покупкой и продажей может быть широким.

Фонды денежного рынка (БПИФ на краткосрочные инструменты) ежедневно начисляют доход по ставке, близкой к ключевой ЦБ. Доход фиксируется при продаже пая, а не в виде регулярных выплат — это удобно для реинвестирования, но неудобно для тех, кому нужен денежный поток. Используйте их как ликвидный резерв на 10–15% портфеля: паркуете кэш между купонными выплатами, сохраняя доходность. Нюанс: при продаже пая с прибылью возникает НДФЛ 13% — ЛДВ применима только после 3 лет владения.

При портфеле 5 млн ₽ и средней доходности 12–15% годовых до налогов номинальный доход составит 600 000–750 000 ₽ в год (50 000–62 000 ₽ в месяц). После НДФЛ — около 43 000–54 000 ₽. Реалистично для жизни в регионах; в Москве потребуется портфель от 8–10 млн ₽.