На истории любая стратегия приносит деньги. В стакане — вылетает по стопу, недобирает 3-5% на проскальзываниях. Разрыв между бэктестом и живой торговлей — главная ловушка частного инвестора в РФ. Разбираем, откуда берутся потери и как их считать до открытия позиции.
Разница между ценой, которую вы видите в терминале, и ценой фактического исполнения заявки. В стакане MOEX для низколиквидных бумаг (второй эшелон, малые объёмы) спред может достигать 0,5-1,5%. При стоп-лоссе в моменте агрессивных продаж — ещё 1-2% сверху. Бэктест считает, что вы вошли ровно по закрытию свечи — в реальности вы берёте по аску, а продаёте по биду.
На малых объёмах (до 100 000 ₽) проскальзывание минимально. Как только превышаете 0,5-1% суточного объёма торгов по бумаге — стакан «разъезжается». Пример: в ОФЗ-ПД 26248 при попытке купить на 3 млн ₽ спред расширяется с 0,02% до 0,3-0,4%. Бэктест этого не учитывает — он считает, что вы торгуете анонимным объёмом.
Да, и радикально. Купоны облигаций (ОФЗ, корпоративные) облагаются НДФЛ 13% — это срезает 1-2% годовых с портфеля. Налог на доход от продажи ценных бумаг — те же 13%, но он не вычитается автоматически на бэктесте. Если стратегия делает 50 сделок в год, комиссии плюс налоги «съедают» 0,5-1,5% от оборота. В бэктесте эти 1,5-3% годовых — «бумажный» доход.
Про деньги и статистику. Когда на бэктесте вы держите позицию по графику, а в реале видите -12% к депозиту — вы закрываетесь раньше времени. Исследования (независимые) показывают: среднестатистический инвестор срезает прибыль на 3-5% годовых из-за преждевременных выходов. Эмоция — это не абстракция, это конкретный минус 0,5-2% от каждой неудачной сделке.
Возьмите исторический тест, вычтите 0,5-1% на комиссии брокера (СберБанк, Т-Инвестиции), 0,3-0,6% на проскальзывания (для ликвидных акций — 0,1-0,2%, для бумаг второго эшелона — до 2%). Добавьте 0,5% на корректировку «живого» исполнения. И умножьте коэффициент неудач на 1,3. Итоговая цифра будет реальнее бэктеста на 20-30%.
Фьючерсы на индекс Мосбиржи (IMOEX) — спред 0,01-0,05%, исполнение почти без задержек. Также высоколиквидные «голубые фишки»: Сбер (SBERP), Газпром (GAZP), Лукойл (LKOH) — проскальзывания 0,1-0,3%. Избегайте малоликвидных бумаг с дневным оборотом менее 50 млн ₽ — там бэктест становится лотереей.
Для дивидендных — точность выше (дивиденды фиксированные, исключая экс-дивидендные гэпы). Но проскальзывания при входе за день до отсечки могут быть выше — 0,5-1,5%.
| Тип актива | Среднее проскальзывание на вход/выход | Доп. поправка на исполнение стопов |
|---|---|---|
| Голубые фишки (SBERP, LKOH, NVTK) | 0,1-0,3% | 0,2-0,5% |
| Второй эшелон (MAGN, ALRS, CHMF) | 0,4-1,2% | 0,6-1,5% |
| ОФЗ-ПД / корпоративные облигации | 0,02-0,15% | 0,1-0,3% |
| Фьючерсы на Мосбиржу | 0,01-0,05% | 0,05-0,1% |
| Критерий | Бэктестинг (история) | Реальная торговля (MOEX, 2026) |
|---|---|---|
| Исполнение заявки | По цене открытия/закрытия свечи | По текущему аску/биду с задержкой 50-200 мс |
| Проскальзывания | 0% | 0,1-2% в зависимости от ликвидности |
| Комиссии брокера | Часто не учитываются | 0,04-0,3% за сделку (Сбер, Т-Инвестиции) |
| Влияние новостей | Отсутствует | Пробои на новостях — минус 1-3% за секунды |
| Психологическая нагрузка | Нулевая | Риск закрытия в минус, FOMO — минус 3-5% годовых |
Откройте демосчёт у брокера (Сбер, Т-Инвестиции, Финам) и прогоните стратегию месяц. Записывайте цены входа/выхода — они будут выше/ниже бэктеста в среднем на 0,3-1%. Сравните с историческими данными.
Возьмите оборот за месяц, посчитайте комиссию брокера (тарифы: 0,04-0,3%) и налог 13% на купоны и прибыль. Для «живой» доходности уменьшите бэктест на 0,5-1,5% годовых.
Посмотрите средний спред в 10:00 и 18:45 по МСК. Для бумаг с дневным объёмом < 50 млн ₽ проскальзывания 1-2%. Сократите объём позиции до 0,5-1% от суточного оборота.
В бэктесте стоп исполняется по вашей цене. В реале — по текущей, которая может быть на 0,5-1% ниже. Закладывайте зазор в расчёт среднего проигрыша: увеличивайте убыток от стопа на 10-20%.
Сделайте хотя бы 30 реальных сделок (на небольшую сумму, 5-10 тыс. ₽) и запишите actual filled price vs. price in backtest. Посчитайте среднюю дельту — это ваш персональный коэффициент разрыва.
Для дивидендных — точность выше (дивиденды фиксированные, исключая экс-дивидендные гэпы). Но проскальзывания при входе за день до отсечки могут быть выше — 0,5-1,5%.
Урезать плечо и проверить проскальзывания. Чаще всего проблема в исполнении стопов — они срабатывают на 10-20% хуже, чем в модели. Сократите объём и увеличьте запас.
Из доступных — TradingView (данные MOEX платные), Quik с тестером, скрипты на Python + MoexAlorPack. Ни один не учитывает проскальзывания — считайте вручную.
Теоретически да, если рынок изменился или вы нашли недооценённый актив до того, как его заметили. Но статистически — в 95% случаев реальный результат хуже теста на 10-30%.
Чтобы отсеять заведомо тупиковые идеи и проверить логику стратегии. Это инструмент отбора, а не гарантия прибыли. Ожидания — 50% от теста.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
