Хеджирование валютных рисков через ETF Мосбиржи снижает зависимость портфеля от курса рубля. На примере 1 млн ₽ покажем механизм с FXMM и FXTB. Результат зависит от движения курса и ставок — точную доходность не обещаем.
Это покупка фондов, цены которых привязаны к валюте или инструментам, защищающим от падения рубля. FXMM — ETF на короткие ОФЗ с плавающим купоном, FXTB — на длинные ОФЗ с постоянным купоном. Оба номинированы в рублях, но при росте ставок и девальвации их доходность частично компенсирует потери. Метод не устраняет риск полностью — он снижает волатильность портфеля в рублёвом выражении.
Для примера берём 60 % (600 тыс. ₽) в FXMM и 40 % (400 тыс. ₽) в FXTB. FXMM даёт купонный доход, привязанный к ставке ЦБ, FXTB — фиксированную доходность с большей дюрацией. При девальвации и росте ставок FXMM выигрывает быстрее, FXTB — более волатилен. Конкретные доли подбираются под ваш горизонт — чем короче срок, тем больше FXMM.
Купоны FXMM и FXTB облагаются НДФЛ 13 % как процентный доход. Разница между ценой покупки и продажи (при реализации) — налог на прибыль 13 %. Если портфель на ИИС с типом «А», можно получить вычет на взнос до 400 тыс. ₽, но налог с купонов всё равно удержат. При закрытии ИИС «Б» доход от торговли освобождается от налога, но купоны — нет.
Если рубль слабеет на 20 %, то активы, номинированные в рублях, теряют покупательную способность. FXMM и FXTB не защищают от курса напрямую — они не валютные. Эффект достигается за счёт того, что при ослаблении рубля ЦБ обычно повышает ставку, и купонный доход FXMM растёт. Это частично (не полностью) компенсирует потерю. Для полного валютного хеджа нужны фонды на юань (FXIM) или доллар (FXUS).
Комиссия управляющей компании FXMM — около 0,49 % годовых, FXTB — 0,35 %. Комиссия брокера — 0,05–0,1 % за сделку. При покупке на 1 млн ₽ единоразовые комиссии составят ~1000–1500 ₽. Учитывайте также спред между ценой покупки и продажи — обычно 0,1–0,3 %. Налог на купоны — 13 %. Чистый эффект хеджа уменьшается на эти издержки.
Главный риск — укрепление рубля, а не ослабление. Тогда купонный доход FXMM может быть ниже, чем ставка по депозиту, а FXTB подешевеет из-за роста ставок. Второй риск — инфляция: если инфляция выше купонного дохода, реальная покупательная способность снижается. Третий — ликвидность: в кризис спреды расширяются, и выйти по хорошей цене сложнее. Не гарантируем доходность.
Да, оба ETF допущены к торгам на Мосбирже и разрешены на ИИС. Вычет типа «А» или «Б» — на ваш выбор, но купоны облагаются налогом в любом случае.
| Инструмент | Доля (₽) | Купонный доход (ориентир годовых) |
|---|---|---|
| FXMM (короткие ОФЗ с float) | 600 000 | 13–17 % (до вычета налога) |
| FXTB (длинные ОФЗ с фиксом) | 400 000 | 11–15 % (до вычета налога) |
| Ожидаемый купонный доход портфеля (грязный) | — | ~12–15 % годовых |
| НДФЛ 13 % с купонов | — | ~1,6–2,0 % от портфеля в год |
| Критерий | Портфель FXMM+FXTB | Рублёвый депозит до 1,4 млн ₽ (АСВ) |
|---|---|---|
| Защита от девальвации | Частичная (через ставку ЦБ) | Нет — номинал в рублях |
| Доходность (ориентир) | 12–15 % до налогов (не гарантирована) | 16–18 % фикс (гарантированно, но после уплаты налога 13 % с превышения ставки ЦБ + 5 п.п.) |
| Риск потери капитала | Рыночный (падение цены ETF) | Минимальный (до 1,4 млн ₽ застрахован) |
| Ликвидность | Моментальная (в часы биржи) | Досрочное расторжение — потеря процентов |
| Налоговая эффективность | НДФЛ 13 % со всего купонного дохода | НДФЛ 13 % только с дохода свыше ставки ЦБ + 5 п.п. |
Выберите брокера с доступом к Мосбирже и ETF. Открытие счёта — обычно бесплатно, через приложение. Для ИИС потребуется паспорт и заявление.
Переведите рубли — покупка FXMM и FXTB возможна только за рубли. Если планируете ИИС, сумма вычета — до 400 тыс. ₽ в год.
В торговом терминале найдите FXMM — тикер, FXTB — тикер. Установите лимитную заявку, чтобы не переплачивать. Долю 60/40 — 600 лотов FXMM и 400 лотов FXTB (лот = 1 пай).
Сравнивайте доли с целевыми. Если FXTB вырос быстрее, продайте часть и докупите FXMM. Цель — держать пропорцию, а не гадать на курс. Комиссии за сделки — 0,1 %.
Брокер предоставит справку 2-НДФЛ. Если ИИС типа «Б» — при закрытии счёта налог с торговли не удержат, но купонный налог останется. Заполнять 3-НДФЛ не нужно — брокер всё рассчитает.
Да, оба ETF допущены к торгам на Мосбирже и разрешены на ИИС. Вычет типа «А» или «Б» — на ваш выбор, но купоны облагаются налогом в любом случае.
FXMM даёт плавающий купон, привязанный к ставке ЦБ, — он растёт при повышении ставки. FXTB имеет фиксированный купон, и его цена падает при росте ставок. Вместе они снижают волатильность портфеля.
Горизонт 1–3 года. За год эффект от ставки может не проявиться, а за 3+ года — вы получите несколько купонных выплат и ребалансировок. Дольше 5 лет — лучше добавить валютные ETF (FXIM, FXUS).
Нет, вы ориентируетесь на динамику ставки ЦБ и инфляцию. Если рубль стабилен — хедж даёт меньший эффект, но не работает в минус. Если ставка снижается — FXTB дорожает, FXMM снижает купон.
Это реальный риск: если ЦБ резко снизит ставку, FXMM начнёт платить меньше. Но при девальвации ставка обычно не падает — наоборот. Тем не менее, стратегия не гарантирует победы над инфляцией всегда.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
