Частичный выход — продажа доли акций или хеджирование фьючерсами, чтобы не терять на коррекции. Разница — продажа фиксирует прибыль / убыток, хедж оставляет экспозицию, но страхует. Для частного инвестора РФ главное — налоги и ликвидность инструментов.
Оцените риск вашего портфеля: если бета >1, доля хеджа должна быть не меньше 30-50%. Для индекса Мосбиржи берите тикер фьючерса Si или MX. Продавайте часть, равную сумме, которую не готовы потерять при падении на 20%.
Пут-опционы на акции РФ малоликвидны, премия съедает выгоду. Фьючерсы на индекс — дешевле, но требуют ГО и пересчёта. Продажа части — надёжнее, но фиксирует налог.
При продаже акций, купленных более 3 лет, действует льгота (не облагается до 3 млн ₽/год). Если держали меньше — ставка 13% с прибыли. Купоны ОФЗ и корпбондов — 13% у источника. Хедж фьючерсами учитывается как доход/убыток, можно сальдировать.
Фьючерсы на индекс Мосбиржи (тикер MX), на доллар-рубль (Si), на отдельные акции (по некоторым). Опционы — только внебиржевые или через брокеров с высокими комиссиями. Убедитесь, что у брокера есть режим овернайта.
Ориентир — снижение индекса на 10-15% от максимумов, переход волатильности вверх (индекс RVI > 25-30). Не ждите точного пика — частичный выход на падении 5-10% уже снижает риск.
Вариант: продать 30% позиций (фиксация), на оставшиеся 70% купить фьючерсный шорт на эквивалентную сумму (хедж). Тогда при падении портфель останется нейтральным, а налоги платить только с проданного.
Да, если у брокера есть доступ к FXRL или другим ETF на Мосбирже. Продажа ETF даёт такой же эффект, как фьючерс, но налоги различаются. Учитывайте ликвидность.
| Инструмент | Налог на прибыль | Комиссии / издержки |
|---|---|---|
| Продажа акций (доля портфеля) | 13% (или 0% при льготе 3 года) | 0,01–0,05% от сделки |
| Фьючерс шорт на индекс MX | НДФЛ 13% с финрезультата, сальдируется с убытками | ГО ~10–15% от контракта, комиссия ~1–3 ₽ за контракт |
| Фьючерс шорт на доллар Si | НДФЛ 13% с курсовой разницы | ГО ~8–12%, комиссия ~1–3 ₽ |
| Внебиржевой пут-опцион | НДФЛ 13% с премии/разницы | Спред 3–5%, комиссия брокера ~0,3–0,5% от премии |
| Критерий | Продажа части позиций | Хедж фьючерсом (шорт на индекс) |
|---|---|---|
| Фиксация прибыли | Да, немедленно | Нет, прибыль остаётся до закрытия шорта |
| Риск убытка при росте рынка | Упущенная прибыль на проданном | Убыток по шорту (если не перекрыли) |
| Налоговая нагрузка | 13% с прибыли (возможна льгота 3 года) | 13% с финрезультата, можно сальдировать с длинными позициями |
| Ликвидность | Высокая (рынок акций) | Высокая (фьючерсы Мосбиржи) |
| Сложность управления | Минимальная | Требуется расчёт ГО и мониторинг маржин-колла |
Оцените максимальное падение, которое вы готовы пережить без потери капитала. Например: «если рынок упадёт на 20%, я хочу потерять не больше 5% портфеля». Отсюда доля хеджа или продажи.
Для портфеля из голубых фишек подойдёт фьючерс на индекс Мосбиржи (MX). Если много нефтегазового сектора — добавьте фьючерс на нефть Brent (BR). Для рублёвых рисков — Si.
Узнайте стоимость одного пункта фьючерса. Для MX — 1 пункт = 100 ₽. Сумма хеджа = часть портфеля (в ₽), которую страхуете. Делите на (текущая цена фьючерса × 100). Округляйте до целого.
Через терминал брокера откройте шорт (Sell) по выбранному фьючерсу. Если вместо хеджа решите продать часть акций — выставьте лимитные заявки на уровне чуть выше текущего.
При движении рынка необходимо корректировать количество хеджа (рехеджирование). Снижайте шорт при падении (чтобы не перехеджировать). Раз в неделю проверяйте ГО и маржин-колл. Фиксируйте финрезультат до конца года для налоговой.
Да, если у брокера есть доступ к FXRL или другим ETF на Мосбирже. Продажа ETF даёт такой же эффект, как фьючерс, но налоги различаются. Учитывайте ликвидность.
Краткосрочный — 1–3 месяца. Держать фьючерс дольше дорого из-за контанго (переносов). Лучше продать часть и реинвестировать после стабилизации.
Убыток по фьючерсам можно сальдировать с прибылью от других операций (акции, купоны) в пределах года. Если убыток превышает прибыль — переносится на будущие периоды (до 10 лет).
Большинство брокеров (Тинькофф, ВТБ, Сбер) разрешают шорты фьючерсов, нужен статус квалифицированного инвестора только для опционов. Попросите включить соответствующий режим.
Используйте индексный фьючерс. Его бета равна 1, поэтому скорректируйте размер хеджа на бету портфеля. Если бета портфеля = 1,2, то сумма хеджа должна быть на 20% больше.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
