Ребалансировка — это возвращение долей активов вашего портфеля к целевым значениям. Без неё через год-два вы рискуете получить структуру, которая не соответствует вашему риску. В 2026 году из-за волатильности рубля и двузначной ключевой ставки дисбаланс растёт быстрее, а налоги при продаже фондов платить придётся почти всегда.
Оптимум — один раз в квартал. Если доли ушли от цели более чем на 5% раньше — проводите досрочно. Чаще (раз в месяц) нет смысла: комиссии и спреды съедят выгоду, а рынок может сделать резкий откат на следующий день. Редко (раз в год) — опасно: особенно в 2026 году, когда любая валютная или облигационная перекладка способна дать перекос в 10-15% за 3 месяца.
Нет. В отличие от облигаций или акций, вы не можете докупить один ETF, не продав другой, — если только не вносите свежие деньги. Единственный способ избежать продажи — довносить средства строго в отставший актив. Это работает, если портфель активно пополняется. В пассивном режиме без продаж не обойтись.
НДФЛ 13% с положительной разницы между ценой продажи и ценой покупки (ст. 214.1 НК РФ). Если держали ETF более 3 лет и бумага входит в перечень (большинство биржевых фондов на Мосбирже подходит), включается льгота долгосрочного владения — налог не платится с суммы до 3 млн × число лет владения. Купоны ETF (внутренние дивиденды) облагаются отдельно по ставке 13%, налог удерживает сам фонд через брокера.
На ростях перекладывать выгоднее — продаёте перегретый актив с максимальной прибылью, покупаете упавший. Психологически сложно, но математически верно. Если фиксируете убыток при продаже (актив упал), вы всё равно можете использовать его для сальдирования будущей прибыли по всему портфелю у одного брокера за календарный год.
Разница: (Цена продажи − Цена покупки) × количество долей. Пример: купили 50 лотов FXRU по 15 ₽, продали по 17 ₽. Прибыль = 50 × (17 − 15) = 100 ₽. НДФЛ 13% = 13 ₽. Важно: если вы докупали этот же ETF несколько раз, используйте метод ФИФО или средневзвешенную — брокер автоматически считает налог, но уточните в его тарифах, какой метод применяется по умолчанию.
Прямо — нет. Вы продаёте и покупаете паи фонда, а не его корзину. Налог при продаже самого ETF зависит только от вашей цены входа. Но косвенно — налоги с купонов внутри ETF уже удержаны (код дохода 1011), и при ребалансировке вы их не возвращаете. Учитывайте это при расчёте чистой доходности.
Если используете ИИС-3 и не выводите деньги до закрытия счёта, налог на прибыль от продажи ETF не платится. Но если решите снять средства досрочно — налог удержат с полной суммы прибыли по ставке 13%.
| Тикер ETF | Целевая доля | Текущая доля |
|---|---|---|
| FXUS (акции США) | 50% | 58% |
| FXRU (рублёвые облигации) | 30% | 22% |
| FXMM (короткие ОФЗ + флоатеры) | 20% | 20% |
| Критерий | Ребалансировка раз в квартал | Ребалансировка раз в год |
|---|---|---|
| Количество сделок в год | 2-4 транзакции | 1 транзакция |
| Издержки на комиссии брокера | 400-800 ₽ (0,05% от портфеля 1 млн ₽) | 100-200 ₽ |
| Риск упустить момент внезапного роста | Низкий — доли корректируются при ±5% | Высокий — перекос может достичь 15-20% |
| Риск уйти в наличку или перекос при «чёрном лебеде» | Минимальный — вы подстрахованы | Максимальный — годовая диспетчеризация не спасёт |
| Налоговая нагрузка за год (при среднем росте FXUS 10%) | ~1 300 ₽ на 1 млн портфеля | ~650 ₽ (меньше сделок, но выше прибыль с каждой продажи) |
Запишите, какую долю каждого ETF вы хотите видеть. Например: 50% FXUS, 30% FXRU, 20% FXMM. Не меняйте пропорции каждый месяц — это ломает дисциплину.
Возьмите стоимость каждого фонда на дату, поделите на общую сумму портфеля. Умножьте на 100% — получите фактические проценты.
Если отклонение меньше 3-4%, считать смысла нет — съедят комиссии. Если от 5% — действуйте. Посчитайте сумму продажи и налог по формуле из QA.
Продайте избыточный ETF, на вырученные деньги купите отставший. Желательно делать это в один торговый день, чтобы не попасть под колебания цен. На Мосбирже — обычный рынок с 10:00 до 18:45.
Внесите в трекер (Excel, Google Sheets, биржевой стакан) дату, объёмы продаж и покупок, уплаченный налог (если применимо). Эта история пригодится для 3-НДФЛ и для анализа эффективности ребалансировки в конце года.
Если используете ИИС-3 и не выводите деньги до закрытия счёта, налог на прибыль от продажи ETF не платится. Но если решите снять средства досрочно — налог удержат с полной суммы прибыли по ставке 13%.
Ничего. Купоны и дивиденды распределяются фондом независимо от вашей продажи. Вы получите их на счёт, и брокер удержит налог. Продажа пая до отсечки не освобождает от налога на купон — он уже начислен внутри NAV.
Можно, если у вас в том же периоде есть прибыль по другим бумагам у того же брокера. Налоговый кодекс позволяет сальдировать финрезультат по всем сделкам (санкционным — тоже). Это называется налоговый сбор.
Не надо. Цель определяется вашим риск-профилем, а не ключевой ставкой. Ставка влияет на то, какой инструмент растёт быстрее (ОФЗ-флоатеры, корпоративные бонды), но не меняет сам принцип распределения акций/облигаций.
Если вы постоянно вносите деньги — это лучшая стратегия: нет налогов, нет комиссий. Если не вносите — портфель уйдёт в «жирный» актив. Чисто фондовый инвестор без пополнений обязан ребалансировать.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
