ETF на малую капитализацию (small cap) — это корзины акций компаний с капитализацией до нескольких миллиардов рублей или долларов для РФ и США соответственно. Они дают потенциал роста выше широкого рынка за счёт премии за размер, но и значительно выше волатильность и риск. В 2026 году для инвесторов РФ ключевые отличия — в налоговом режиме, ликвидности и валютной переоценке.
Купоны облигаций внутри ETF облагаются НДФЛ 13% при выплате вам. Дивиденды по акциям РФ — также 13% для резидентов. Если фонд реинвестирует доход, налог удерживается управляющим, вы платите только при продаже паёв.
Годовая волатильность индекса малой капитализации РФ — 30–40%, MSCI USA Small Cap — 20–25%. Причина: узкий рынок РФ, низкая ликвидность, зависимость от рубля и сырьевых циклов. В кризис small cap РФ падают на 10–15% глубже.
Основной — БПИФ «Индекс МосБиржи малой капитализации» (тикер SBMX) от УК «Первая», комиссия ~0,83% годовых. Есть также фонды на второй эшелон — SBEX. Актуальный список смотрите на moex.com/ru/etf.
Если бюджет в рублях и не хотите валютной переоценки — РФ. Если цель — диверсификация в долларах и доступ к глобальным технологическим компаниям — США. Учтите: ETF на США на Мосбирже торгуются в рублях, но база — долларовые активы, поэтому рублёвая цена зависит от курса.
Выше риск банкротства отдельной компании, широкий спред (0,1–0,5%), сильная просадка в кризис. Также small cap РФ сильно зависят от двузначной ключевой ставки (~16–18%) — она давит на долговую нагрузку мелких эмитентов.
Если фонд реинвестирует дивиденды и купоны, налог (13%) удерживается автоматически при их получении фондом. Вам не нужно ничего платить до продажи паёв. При продаже — НДФЛ с разницы между ценой покупки и продажи.
Компании с малой капитализацией — до ~5 млрд ₽ на Мосбирже или до ~2 млрд $ на NYSE.
| Тикер (на Мосбирже) | База (индекс) | Комиссия за управление, % |
|---|---|---|
| SBMX | Индекс МосБиржи малой капитализации | 0,83 |
| SBEX | Индекс МосБиржи средней и малой капитализации | 0,73 |
| FXUS | S&P 500 (широкий рынок США) | 0,47 |
| FXRU | Индекс МосБиржи (широкий рынок РФ) | 0,67 |
| Критерий | SBMX (small cap РФ) | FXUS (широкий рынок США) |
|---|---|---|
| Волатильность, % годовых | 30–40 | 15–20 |
| Налог на купоны / дивиденды | 13% НДФЛ (резидент) | 13% НДФЛ (у источника + зачёт) |
| Комиссия за управление | 0,83% | 0,47% |
| Ликвидность (средний спред) | 0,1–0,3% | 0,01–0,05% |
| Доступность торгов | До 19:00 МСК | До 02:00 МСК |
Small cap требуют горизонта от 3 лет. Рассчитывайте на высокую волатильность, не кладите деньги, которые нужны в ближайший год.
На Мосбирже обратите внимание на SBMX или SBEX. Изучите состав портфеля на сайте УК: какие компании входят, какой сектор преобладает.
Купоны и дивиденды — 13% для резидентов. Если фонд реинвестирует, налог удерживается автоматически, вам ничего доплачивать не нужно до продажи.
Держите small cap не более 10–15% от портфеля. Остальное — в широком рынке (FXRU, FXUS) или ОФЗ с двузначной ставкой.
Откройте ИИС (тип А или Б) или обычный счёт. Купите паи ETF как акцию по рыночной цене. Лимитная заявка снизит риск переплаты из-за спреда.
Компании с малой капитализацией — до ~5 млрд ₽ на Мосбирже или до ~2 млрд $ на NYSE.
Риск банкротства, низкая ликвидность, сильные просадки в кризис (до 50–60% от пика).
Как обычные ценные бумаги: НДФЛ 13% с купонов, дивидендов и с прибыли от продажи паёв.
Начните с FXUS (широкий рынок США) — он прощает больше ошибок. Small cap добавляйте после 3–6 месяцев реальной торговли.
Прямых аналогов нет. Используйте FXUS как замену или откройте счёт у зарубежного брокера для покупки iShares Russell 2000.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
