Фундаментальный анализ — это оценка бизнеса через отчётность. Технический — это чтение графика и объёмов. 9 из 10 внутридневных сделок на Мосбирже открываются по технике, но без фундаментального фильтра вы купите «прекрасный» график проблемной компании.
Смотрите отчётность, если планируете держать акцию дольше недели. График нужен для входа и выхода. Пример: фундамент показывает, что у Лукойла (LSNG) свободный денежный поток вырос на 12% — бумага недооценена. График показывает, что цена упёрлась в уровень 7 800 ₽ и объём падает — ждите отскока или пробоя. Без отчёта вы не поймёте, есть ли у бумаги запас прочности.
Можно, но риски выше. Чистый технический анализ даёт 50-60% успешных сделок на ликвидных акциях РФ (Сбер, Газпром). Проблема: график не покажет, что компания накануне дефолта по долгам или что дивиденды отменят. В 2022 году многие трейдеры купили акции ВТБ на отскоке по графику — отчёты уже показывали дыру в капитале. Без фундамента вы торгуете вслепую.
Лукойл (LSNG), Сбер (SBER), Яндекс (YNDX), Норникель (GMKN), Татнефть (TATN). У этих компаний прозрачная отчётность по МСФО, понятная дивидендная политика и высокая ликвидность. Для мелких эмитентов второго эшелона отчётность часто выходит с опозданием или её сложно интерпретировать — там технический анализ надёжнее. Исключение: если вы готовы ждать полгода и читать каждый отчёт на cbr.ru.
Прямо. Купоны облигаций (включая ОФЗ) облагаются НДФЛ 13% — это снижает реальную доходность на 0,3-0,5% при ключевой ставке ~16-18%. При фундаментальном анализе вы закладываете налоги в целевую цену: если дивиденд 120 ₽, после налога остаётся 104,4 ₽. Технический трейдер чаще закрывает сделку до фиксации дивиденда — налогов не платит, но теряет дивидендную доходность. Выбирайте подход под свой налоговый режим.
Только отчётность. Держать акции годами и не знать, растёт ли выручка и снижается ли долг — прямая дорога к убытку. График на горизонте 1-3 года показывает только психологию толпы: страхи, эйфорию, коррекции. Пример: акции Норникеля (GMKN) в 2023-м стояли на месте по графику, а отчёты показывали рекордную EBITDA за счёт высоких цен на палладий. Те, кто купил по фундаменту, заработали на дивидендах.
Технический — вы быстрее выйдете. Фундамент на падающем рынке даёт ложное чувство безопасности: компания может быть прибыльной, но цена акции упадёт вслед за рынком из-за оттока капитала. В 2024 году многие купили Сбер по «дешёвому» P/E 4 — и сидели в минусе 15%, пока рынок падал. Технический анализ показал бы пробой поддержки 250 ₽ и дал сигнал на продажу. Вывод: в тренде — фундамент, в коррекции — техника.
Начните с фундамента. Выберите 3 акции из списка Лукойл, Сбер, Яндекс. Изучите их отчёты за 2 года. Потом добавьте простые уровни на графике — 3-4 штуки. Технический анализ без фундамента ведёт к быстрой потере денег из-за шума.
| Акция | Ключевой показатель отчёта | Что даёт график |
|---|---|---|
| Лукойл (LSNG) | FCF на акцию + 12% год к году | Канал консолидации 7 000–8 200 ₽ |
| Сбербанк (SBER) | Чистая процентная маржа 5,1% | Импульс объёма + откат к скользящей |
| Яндекс (YNDX) | Рост выручки сегмента e-commerce на 27% | Breakout уровня 5 500 ₽ + растущий объём |
| Норникель (GMKN) | EBITDA $4,2 млрд с учётом санкций | Дивергенция RSI на недельном графике |
| Критерий | Фундаментальный анализ | Технический анализ |
|---|---|---|
| Что анализируем | Бухгалтерскую отчётность, долги, дивидендную политику | Цену, объём, индикаторы |
| Горизонт | От 3 месяцев до нескольких лет | От 1 минуты до месяцев |
| Основной инструмент | Мультипликаторы — P/E, EV/EBITDA, ROE | Уровни поддержки/сопротивления, RSI, MACD |
| Когда использовать | Вход в позицию на дивидендную отсечку, после сильной просадки | Внутридневная торговля, хеджирование, выход при пробое уровней |
| Что тормозит | Поздний выход отчётности (до 90 дней) | Шум и ложные пробои |
Читайте отчёты МСФО на cbr.ru. Начните с Лукойла (LSNG) — там простой бизнес: добыча, переработка, дивиденды. Смотрите выручку, чистую прибыль, свободный денежный поток. Научитесь считать дивиденды: чистая прибыль × норма выплаты. В 2026 году норма у Лукойла — 100% от FCF.
Откройте дневной график Сбербанка (SBER). Найдите цены, где цена отскакивала 2-3 раза подряд — это поддержка. Где застревала — сопротивление. Используйте горизонтальные линии. Не плодите уровни: 3-5 по бумаге хватит. Объём должен падать на подходах к уровню.
Не берите всё подряд. Отсеките акции с долгом/EBITDA выше 3 и P/E выше 15 по сектору. Оставьте 10-15 бумаг с ликвидностью > 500 млн ₽/день. Из списка — те, где график показывает консолидацию перед пробоем. Мониторьте дивидендные истории на moex.com.
НДФЛ с купонов ОФЗ и корпоративных облигаций — 13%. Дивиденды — тоже 13%, у источника. Если торгуете внутри дня — налог платится только с сальдо за год. Технический трейдер с короткими сделками часто выходит «в ноль» по налогу если убыточных сделок больше прибыльных. Просчитывайте нетто-результат заранее.
Не заливайте более 5% капитала в одну сделку. Даже по Лукойлу с фундаментом. Если график пробивает уровень и закрывается ниже — выходите без сомнений. Убыток в 2% от портфеля вы перекроете через месяц. Удержание и надежда на «восстановление фундамента» — главная ошибка. Ставка ЦБ ~16-18% делает деньги дорогими — не держите убыток дольше месяца.
Начните с фундамента. Выберите 3 акции из списка Лукойл, Сбер, Яндекс. Изучите их отчёты за 2 года. Потом добавьте простые уровни на графике — 3-4 штуки. Технический анализ без фундамента ведёт к быстрой потере денег из-за шума.
Официальный источник — лента раскрытия на cbr.ru. Удобный формат — Smart-Lab.ru, Тинькофф Инвестиции. Отчёты выходят на русском и английском. Важно: отчётность за 2026 год может быть задержана из-за новых санкционных ограничений — следите за сроками на сайте ЦБ.
Да, 13% НДФЛ (до 5 млн ₽ дохода — 15%). Налоговый агент (депозитарий) удерживает сумму автоматически при выплате. Декларация не требуется — налог уже перечислен. Для купонов ОФЗ тоже 13% — у источника. Исключение — ИИС старого типа (счёт с вычетом на взнос), но дивиденды всё равно облагаются.
При двузначной инфляции фундаментальный анализ выигрывает: вы ищете компании с растущим денежным потоком (Лукойл, Яндекс). Технический анализ игнорирует инфляцию — он показывает только относительное изменение цены. Если рынок падает на фоне повышения ставки ЦБ, техника даст сигнал на продажу, но фундамент может показать, что акция куплена с 50%-ным дисконтом.
Да, это единственная рабочая стратегия. Фундамент — для фильтра: отбирайте бумаги с ROE > 15% и низким долгом. Техника — для входа и выхода: покупайте на откате к поддержке с увеличением объёма, продавайте на пробое сопротивления. Пример: Сбер (SBER) в 2025 — P/B 0,8, дивдоходность 12%, график сформировал «чашку с ручкой». Идеальная комбинация.
Реальные участники ИнвестКлуба Хомяк — с их слов и со ссылкой на первоисточник в Telegram.
Точка входазашла пробно на 1 месяц после рекламы
Что изменилосьосталась на 1,5 года — структурированные знания, прямые эфиры с экспертами, освоила ИИ-инструменты
«Когда-то я зашла пробно, на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по-прежнему там. Один только искусственный интеллект чего стоит.»история в Telegram →
Точка входавозрастной скепсис, долго не решался зайти в закрытый клуб
Что изменилосьгора структурированных материалов, отзывчивое сообщество, которое помогает и подсказывает
«Возрастной скепсис мешал зайти — думал, всё как обычно. Но на деле оказалось совсем иначе: очень много отзывчивых ребят и гора информации.»история в Telegram →
«В Хомяке уже полтора года… кайфовое, живое сообщество. Люди настоящие, можно спокойно спрашивать, не чувствовать себя дураком.»
«Зашла пробно на 1 месяц. Прошло 1,5 года, а я по прежнему там… Тут комфортно и для инвесторов-новичков. Вся информация отлично структурирована.»
Ещё реальные отзывы участников — t.me/traderreviews
