Кредитное плечо простыми словами: примеры расчёта

Упала на 10% — убыток 100 USDT, маржа обнулена, позиция ликвидируется. Нюанс: биржа закрывает позицию чуть раньше нуля, забирая комиссию за ликвидацию.

Цена ликвидации — уровень, при котором убыток по позиции равен марже минус поддерживающая маржа (обычно 0,5–1%). При плече 10x и лонге на BTC по 60 000 USD ликвидация наступает при падении примерно на 9–9,5%, то есть около 54 300–54 600 USD. Формула: Цена ликвидации = Цена входа × (1 − 1/плечо + поддерживающая маржа). Каждая биржа считает немного по-своему — используйте встроенный калькулятор маржи на OKX или Bybit перед открытием позиции.

Маржинальная торговля спотом — вы занимаете реальный актив или USDT у биржи и торгуете им. Фьючерс — контракт на разницу цен, реального актива нет. Плечо во фьючерсах обычно выше (до 100x на Binance/Bybit), финансирование (funding rate) начисляется каждые 8 часов. На споте процент за заём начисляется почасово или ежедневно. Риск: фьючерс с высоким плечом ликвидируется быстрее из-за более жёстких требований к марже; спот-маржа чуть менее агрессивна, но тоже несёт риск ликвидации.

Funding rate — периодические выплаты между держателями лонгов и шортов, механизм привязки цены фьючерса к споту. Если лонгов больше — лонги платят шортам, и наоборот. Ставка обычно 0,01% каждые 8 часов (≈10,95% годовых), но в бычий рынок может вырастать до 0,1–0,3% за 8 часов. При плече 10x держать лонг неделю в горячем рынке может стоить 2–5% от маржи только на финансировании. Нюанс: высокий положительный funding — косвенный сигнал перегретого рынка.

Три правила без исключений: 1) стоп-лосс до открытия позиции — не после; 2) размер маржи не более 1–2% депозита на сделку (при плече 10x это значит позиция = 10–20% портфеля максимум); 3) не добавлять маржу к убыточной позиции («усреднение вниз» с плечом = ускоренный слив). Плечо выше 5–10x не увеличивает ожидаемую прибыль в долгосрочной перспективе — только сокращает дистанцию до ликвидации. Большинство ретейл-трейдеров сливают счёт в первые 3–6 месяцев торговли с плечом >10x.

Доход от закрытия фьючерсных и маржинальных позиций облагается НДФЛ как доход физического лица: 13% (15% с суммы свыше 2,4 млн ₽ в год). Каждая прибыльная сделка — налогооблагаемое событие. Убытки уменьшают базу в рамках года, но на иностранных биржах брокер не является налоговым агентом — декларацию 3-НДФЛ подаёте самостоятельно до 30 апреля следующего года. Нюанс: полученный убыток также нужно подтвердить документально (выписка с биржи).

Binance, OKX и Bybit предлагают до 100x на основные фьючерсные пары (BTC, ETH). На менее ликвидных альткоинах — обычно 10–25x. Максимальное плечо не означает рекомендуемое: при 100x достаточно движения цены на 0,9–1%, чтобы наступила ликвидация.