Sequencing вывода активов: в каком порядке продавать акции, облигации, фонды

Налоговая база считается по каждой сделке: прибыль минус расходы на покупку (ФИФО). Если в одном году зафиксировать и прибыль, и убыток по активам одной категории, брокер автоматически зачтёт убыток — итоговый НДФЛ снизится. Если продать прибыльные активы в декабре, а убыточные оставить на январь следующего года, зачёт не произойдёт: каждый год — отдельная налоговая база. Нюанс: перенести убыток на будущие годы можно, но для этого нужна декларация.

Сначала продавайте те активы, убыток по которым можно зачесть против уже зафиксированной прибыли в текущем году. Логика: убыток, зачтённый сейчас, даёт реальную налоговую экономию немедленно; убыток, перенесённый на будущее, — экономию отложенную и менее предсказуемую. Приоритет — активы одной налоговой базы (акции против акций, ПФИ против ПФИ). Нюанс: продавать убыточные активы ради налога без инвестиционного смысла — распространённая ошибка; сначала оцените перспективы позиции.

ФИФО (first in, first out) означает: при продаже части пакета брокер считает реализованными те бумаги, которые куплены раньше. Если первые покупки были дешевле текущей цены — прибыль и НДФЛ будут выше. Если дороже — убыток. Изменить метод учёта внутри одного брокерского договора нельзя. Нюанс: при планировании частичного вывода важно знать, по какой цене куплены «ранние» лоты — это напрямую определяет налог с каждой конкретной продажи.

Да, если в текущем году уже нет убытков для зачёта, а в следующем они ожидаются или налоговая ставка снизится. Перенос продажи на 1 января следующего года откладывает уплату НДФЛ на 12 месяцев — это реальная экономия на временно́й стоимости денег при двузначной ставке (~16–18%). Риск: рыночная цена актива может измениться, и налоговая выгода от переноса перекроется убытком от движения цены.

Купонный доход по облигациям (включая ОФЗ) облагается НДФЛ 13% автоматически при выплате — независимо от того, когда продаётся бумага. Прирост от продажи тела облигации сальдируется с убытками по другим ценным бумагам той же базы. Стратегия: продавать облигацию сразу после выплаты купона невыгодно, если цена включает накопленный купонный доход (НКД) — покупатель компенсирует НКД продавцу, и эта сумма войдёт в налоговую базу. Нюанс: уточняйте у брокера, как учитывается НКД при расчёте базы.

Оптимальная последовательность: сначала — активы с убытком (зачёт против прибыли текущего года), затем — активы с минимальной прибылью, в последнюю очередь — активы с максимальным приростом. Если есть активы на ИИС-3 с истёкшим сроком — их выгоднее выводить через этот счёт (нулевой налог на прирост). Риск: при одновременной продаже всего портфеля в конце года брокер может не успеть корректно зачесть все убытки до новогодней «перезагрузки» налоговой базы.

Да, российское законодательство не содержит аналога американского «wash sale rule» — запрета на немедленный обратный выкуп. Продали актив, зафиксировали убыток, тут же купили снова — всё легально. Налоговая база при этом обнулится по новой цене покупки.